>> 海通證券-政策專題報告-從市值管理納入業(yè)績考核說開去：國企高質(zhì)量發(fā)展政策框架梳理與前瞻-240203
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
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| 982KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
李明亮,紀堯 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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龍頭國資國企是發(fā)展更高水平社會主義市場經(jīng)濟以及資本市場的旗幟。本文是聚焦國資國企高質(zhì)量發(fā)展系列專題政策報告的第一篇，系列報告將采用面線點結(jié)合模式對國資國企高質(zhì)量發(fā)展進行細致而深入的系統(tǒng)研究，我們將從對標國際、著力做強做優(yōu)、聚焦地方國資國企、發(fā)展主題指數(shù)構(gòu)建等諸多方面發(fā)力，力求在新一輪國資國企改革浪潮中把握先機，敬請大家積極關(guān)注我們的后續(xù)研究。
核心結(jié)論：①將市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核是近年來國資國企高質(zhì)量發(fā)展政策的邏輯延續(xù)。②2022年以來，國資國企高質(zhì)量發(fā)展政策框架輕舟已過萬重山。將市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核僅僅是國資國企高質(zhì)量發(fā)展政策中的一個片段。③中央控股企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展政策框架已經(jīng)經(jīng)歷了從雛形到形成2022年到2025年工作路線圖再到建設(shè)世界一流企業(yè)的過程。④國資國企高質(zhì)量發(fā)展的政策脈絡(luò)和高質(zhì)量發(fā)展的層級結(jié)構(gòu)已經(jīng)非常清晰。質(zhì)量提升方案分類施策作用在上市資源儲備孵化、弱勢企業(yè)聚焦主責主業(yè)和優(yōu)勢領(lǐng)域、優(yōu)勢企業(yè)成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)三個環(huán)節(jié)，目標則是建設(shè)世界一流企業(yè)并發(fā)揮關(guān)鍵少數(shù)的示范帶頭作用，發(fā)展更高水平的社會主義市場經(jīng)濟。
投資關(guān)注：①隨著市值管理在央企層面的全面推開，一企一策優(yōu)選投資標的，并關(guān)注地方國企層面相應(yīng)的政策發(fā)展。②按照國務(wù)院國資委做強做優(yōu)一批、調(diào)整盤活一批、培育儲備一批的總體思路，沿著國資央企領(lǐng)域上市資源儲備優(yōu)化——弱勢企業(yè)聚焦主責主業(yè)——優(yōu)勢企業(yè)成為領(lǐng)軍企業(yè)——發(fā)展成為世界一流企業(yè)的成長梯次，結(jié)合資本市場吸收合并、資產(chǎn)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等資本運作手段，篩選優(yōu)質(zhì)公司。③審慎篩選優(yōu)質(zhì)的低估值國資央企標的?！短岣哐肫罂毓缮鲜泄举|(zhì)量工作方案》指出：適時運用上市公司回購、控股股東及董事和高級管理人員增減持等手段，引導上市公司價值合理回歸。
風險提示：政策和資本市場存在不確定性。
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