>> 華泰證券-金工量化投資周報：成長、盈利走強，小市值延續(xù)回調(diào)-240204
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
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| 1726KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
林曉明,何康,王晨宇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本月以來成長與盈利因子表現(xiàn)強勢，小市值因子延續(xù)回調(diào)
本月以來成長與盈利因子表現(xiàn)強勢，在全部股票池中呈現(xiàn)較顯著的正收益；價值因子在全A股以外的股票池呈現(xiàn)正收益，但整體表現(xiàn)相對平淡。小市值因子延續(xù)回調(diào)，在所有股票池中均呈現(xiàn)明顯回撤。量價因子整體表現(xiàn)不佳，其中反轉(zhuǎn)和換手率因子均呈現(xiàn)全面回撤，波動率因子僅在滬深300和中證500成分股票池取得正收益。超預期因子在滬深300以外的股票池均呈現(xiàn)正收益；一致預期因子本月以來表現(xiàn)有所回暖，預期估值與預期增速因子均取得普遍性的正收益。
月初公募指增超額有所回調(diào)，300指增略占優(yōu)勢
我們重點跟蹤以滬深300、中證500和中證1000指數(shù)為基準的量化指數(shù)增強基金?；诒驹乱詠斫刂?月2日的表現(xiàn)來看，本月初上述三類公募指增基金超額均出現(xiàn)回撤，其中滬深300指增的超額回撤相對較低。注意到本月以來交易天數(shù)較少，回撤來自月初的兩個交易日；而從近一周的累積超額收益曲線來看，三類指增基金仍舊呈現(xiàn)正向超額。從今年以來的超額收益中位數(shù)來看，三類指增基金整體均呈現(xiàn)正超額；其中中證500與中證1000指增超額基本持平，滬深300指增超額略微落后。
一月私募指增延續(xù)超額，市場中性策略與套利策略相對表現(xiàn)較好
量化私募已成為國內(nèi)重要的資產(chǎn)管理機構和市場參與者，其策略表現(xiàn)具有一定的參考價值。由于數(shù)據(jù)存在延遲，我們重點統(tǒng)計今年一月以來截至1月26日量化私募產(chǎn)品的表現(xiàn)。整體來看，在市場大盤繼續(xù)調(diào)整的同時，私募指增產(chǎn)品整體呈現(xiàn)正向超額收益，其中中證1000指增產(chǎn)品超額收益明顯領先，中證500指增、滬深300指增次之。其他策略中，市場中性策略與套利策略表現(xiàn)相對較好；百億以上私募基金的多空策略表現(xiàn)較為理想，但從所有私募來看，多空策略整體仍呈現(xiàn)回撤；其余產(chǎn)品表現(xiàn)整體不佳。
風險提示：量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹慎；基金業(yè)績排名不構成對基金的投資建議。私募產(chǎn)品業(yè)績來源于第三方數(shù)據(jù)庫，可能存在一定的誤差或延遲，請投資者謹慎參考。
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