>> 中泰證券-固定收益點評-市場化經營主體圖解：已披露140家-240203
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
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| 2051KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨,賴逸儒 |
| 下載權限： |
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截至2024年2月2日，市場化經營主體合計已披露140家，包含139家債券發(fā)行人主體和1家擔保人主體。從披露位置來看，相關表述主要出現(xiàn)在募集說明書聲明與承諾章節(jié)，另有部分主體的相關表述出現(xiàn)在募集資金用途等章節(jié)。從募集資金用途來看，多數(shù)主體的用途為借新還舊，少數(shù)主體的用途為償還有息債務，用途為償還有息債務主體均位于非重點省份。
從數(shù)據披露頻次來看，自2023年11月下旬聲明與承諾章節(jié)首次出現(xiàn)市場化經營主體披露信息以來，日均新增披露主體約2.59家。從分布省份來看，截至2024年2月2日已披露主體分布省份共23個，其中山東省、浙江省和福建省披露市場化經營主體數(shù)量位列前三，分別為33家、14家和14家。從行政層級來看，主要為地市級城投，區(qū)縣級城投次之。
從存量債規(guī)模來看，已披露市場化經營主體存量債規(guī)模多位于50億以上，合計共97家，占69.8%；從主體評級來看，已披露市場化經營主體主要為AA+主體，合計89家，占64.0%。
本周新增披露市場化運營主體9家，其中，新疆2家，浙江省、山東省、海南省、湖南省、河南省、安徽省和福建省各1家。其中懷化市和烏魯木齊市首次披露市場化運營主體。
從估值波動來看，已披露市場化經營主體市場認可度未見顯著變化。抽樣來看，部分資質較優(yōu)主體在披露市場化經營信息后，估值有所改善；部分資質偏弱主體披露市場化經營信息后，估值收益率表現(xiàn)為先上行而后下行，或持續(xù)波動，未見明顯規(guī)律。
風險提示：信息更新不及時或提取失誤；公告日期不完全準確；募集資金用途判定失誤
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