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本周行情回顧：2024年1月22日-2024年2月2日，SW食品飲料行業(yè)指數整體下跌4.79%，板塊漲幅位居申萬一級行業(yè)第十一位，跑輸同期滬深300指數約2.03個百分點。細分板塊中，多數細分板塊跑輸滬深300指數。
　　本周陸股通凈流入情況：2024年1月22日-2024年2月2日，陸股通共凈流入99.38億元。其中，電力設備、電子與計算機板塊凈流入居前，煤炭、銀行與交通運輸板塊凈流出居前。食品飲料板塊凈流入19.32億元，凈流入金額位居申萬一級行業(yè)第四位。
　　行業(yè)周觀點：進入春節(jié)備貨旺季，關注需求復蘇進程。白酒板塊：據酒業(yè)家報道，八代普五將于2024年2月5日起提升出廠價，每瓶提升50元，出廠價漲至1019元/瓶，漲幅約5%。普五的建議零售價仍為1499元/瓶，暫未調整。公司此前在1218大會上表示將根據實際情況適時提價。本次公司提價幅度相對溫和，提價靴子落地有利于提振市場信心，加快回款進度，為公司搶占千元價格帶提高市場競爭力。一般來說，白酒密集動銷周期在春節(jié)前1-2周。目前時點來看，白酒已正式進入春節(jié)動銷旺季。分價格帶來看，預計內部延續(xù)分化。其中，高端白酒預計維持穩(wěn)?。淮胃叨税拙朴捎谌ツ晟虅昭缦謴瓦M度較慢，基數較低，今年年會、商務宴席等有所回暖，有望提振頭部次高端產品需求，后續(xù)需進一步關注商務宴席恢復進程；部分頭部區(qū)域白酒有望受益于春節(jié)返鄉(xiāng)、家宴等消費場景催化。短期預計國內外市場環(huán)境、經銷商信心、春節(jié)動銷等或是影響板塊走勢的重要因素。長期還是要結合經濟復蘇進度等情況進行判斷。標的方面，高端白酒可關注確定性強的貴州茅臺（600519）等；次高端與區(qū)域白酒中，可關注動銷和庫存表現比較好的山西汾酒（600809）、古井貢酒（000596）等。大眾品板塊：我國需求延續(xù)弱復蘇態(tài)勢。由于各子板塊的影響因素不同，修復節(jié)奏亦存在差異。目前行業(yè)中的公司已紛紛積極備戰(zhàn)春節(jié)，作為疫后首個完全不受疫情影響的新年，預計走親送禮、親友聚餐等將催化與春節(jié)相關的行業(yè)需求，進而帶動行業(yè)實現增長?？芍攸c關注零食、高端乳品等與春節(jié)行情緊密相關的板塊，同時關注有望受益于春節(jié)旺季餐飲鏈修復的板塊。此外，2月3日，中共中央、國務院發(fā)布2024年中央一號文件。文件指出要完善液態(tài)奶標準，規(guī)范復原乳標識，促進鮮奶消費。文件提出規(guī)范完善行業(yè)標準，有利于加速行業(yè)出清，頭部乳企市場競爭力或進一步提升，有望推動行業(yè)長期健康發(fā)展。標的方面，可重點關注海天味業(yè)（603288）、伊利股份（600887）、三只松鼠（300783）等。
　　風險提示：原材料價格波動、產品提價不及預期、渠道開展不及預期、行業(yè)競爭加劇、食品安全風險、宏觀經濟下行風險。