>> 信達證券-化工行業(yè)地產(chǎn)鏈化工品追蹤系列報告：多產(chǎn)品春節(jié)前供需兩弱-240205
| 上傳日期： |
2024/2/5 |
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| 2372KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
張燕生,洪英東 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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房地產(chǎn)行業(yè)作為化工重要的終端下游，承載著較大的消費體量，本報告旨在追蹤地產(chǎn)鏈上游化工產(chǎn)品月度變化情況，尋找產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
下游地產(chǎn)行業(yè)方面：
國房景氣指數(shù)和化工產(chǎn)品價格存在一定相關性。2023年12月，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為93.36，同比下降0.95點，環(huán)比下降0.05點；2024年1月，中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)(CCPI)均值為4584.45，同比下降5.46%，環(huán)比下降0.78%。
商品房銷售面積累計同比持續(xù)下降，銷售金額累計同比下降。2023年12月，商品房銷售面積累計同比下降0.09%，其中住宅下降0.08%，辦公樓下降0.09%，商業(yè)營業(yè)用房下降0.12%；商品房銷售額累計同比下降0.07%，其中住宅下降0.06%，辦公樓下降0.13%，商業(yè)營業(yè)用房下降0.09%。
2023樓市收官：16家房企銷售規(guī)模過千億元。中指研究院最新發(fā)布的榜單顯示，2023年百強房企全年銷售總額62791億元，共誕生“千億房企”16家。2023年，百億以上陣營企業(yè)數(shù)量減少。其中，銷售額超千億房企16家，較2022年同期減少4家，銷售額均值2214.2億元；百億房企116家，較2022年同期減少14家。保利發(fā)展以4207億元成為榜首，也是唯一的“4000億房企”；萬科、中海、華潤、綠城均躋身于“3000億陣營”。2023年，百億房企仍在重點布局一、二線城市。30家百億代表企業(yè)的一、二線城市業(yè)績貢獻合計占比達85.4%，較上年提升了3.4個百分點。具體來看，一線城市銷售額貢獻占比連續(xù)兩年上升，2023年較上年增加2.46個百分點至21.6%；二線城市小幅上升至63.8%；三四線城市市場則持續(xù)承壓，2023年較上年下降3.3個百分點。（來自21經(jīng)濟網(wǎng)、證券時報）
上游化工產(chǎn)品方面：
?。?）玻璃產(chǎn)業(yè)鏈：2024年1月，浮法平板玻璃月均價為2038.17元/噸，環(huán)比增長1.48%，同比增長18.77%；重質(zhì)純堿均價為2501.59元/噸，環(huán)比下降15.19%，同比下降11.55%；輕質(zhì)純堿均價為2313.23元/噸，環(huán)比下降16.94%，同比下降14.27%；純堿期貨結算價為2179.91元/噸，環(huán)比下降19.37%，同比下降28.98%。
?。?）水泥產(chǎn)業(yè)鏈：2024年1月，水泥價格指數(shù)為342.95，環(huán)比下降1.04%，同比下降22.02%；減水劑月均價為3726.14元/噸，環(huán)比增長0.38%，同比減少6.85%；聚羧酸減水劑單體TPEG月均價為7245.16元/噸，環(huán)比增長1.33%，同比減少3.44%。
?。?）涂料產(chǎn)業(yè)鏈：2024年1月，鈦白粉月均價格為15744.59元/噸，環(huán)比下降1.08%，同比增長4.39%。
?。?）保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈：2024年1月，純MDI價格為19900.00元/噸，環(huán)比下降2.52%，同比增長11.38%；聚合MDI價格為15581.82元/噸，環(huán)比增長0.20%，同比增長5.73%。
?。?）家居產(chǎn)業(yè)鏈：2024年1月，TDI價格為16645.24元/噸，環(huán)比增長0.53%，同比下降13.53%。
?。?）型材管材產(chǎn)業(yè)鏈：2024年1月，聚乙烯價格為8174.82元/噸，環(huán)比增長0.92%，同比下降0.16%。；聚丙烯粉料價格為7189.14元/噸，環(huán)比下降2.27%，同比下降5.12%；聚丙烯粒料價格為7406.77元/噸，環(huán)比下降1.09%，同比下降5.70%；PVC電石法價格為5424.00元/噸，環(huán)比下降2.00%，同比下降10.93%；PVC乙烯法價格為5884.45元/噸，環(huán)比下降1.41%，同比下降8.12%。
（7）膠粘劑產(chǎn)業(yè)鏈：2024年1月，DMC價格為14872.73元/噸，環(huán)比增長5.98%，同比下降11.47%；PVA價格為11134.00元/噸，環(huán)比增長2.37%，同比下降21.53%。
風險因素：宏觀經(jīng)濟不景氣導致需求下降的風險；行業(yè)周期下原材料成本增長或產(chǎn)品價格下降的風險；經(jīng)濟擴張政策不及預期的風險
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