>> 國投安信期貨-RU&NR&BR橡膠周報：春節(jié)假期臨近，市場情緒謹慎-240205
| 上傳日期： |
2024/2/5 |
大小： |
4902KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡華釬 |
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上周走勢:上周夭然橡膠RU大跌，20號膠NR大跌，丁二烯椽膠BR上漲，成本支撐效應(yīng)明顯。國際油價大跌，外盤丁二烯港口價大漲，國內(nèi)丁二烯出廠價大幅上調(diào)，國內(nèi)丁苯橡膠出廠價上調(diào)，國內(nèi)丁二烯橡膠出廠價上調(diào)，下游合成跟隨上游丁二烯上漲。
需求方面:奏節(jié)長假逐漸臨近，輪胎企業(yè)陸續(xù)安排放假，下游節(jié)前的補庫需求接近尾聲;上周國內(nèi)全鋼胎開工率大幅下降，全鋼胎企業(yè)受假期影響較大，而半鋼胎開工率小幅下降，但明顯高于往年同期水平，主要是海外訂單有支撐以及假期駕車出行意愿增強。
供應(yīng)方面:目前東南亞天然橡膠供應(yīng)進入減產(chǎn)期，中國產(chǎn)區(qū)全面停割，泰國北部和越南產(chǎn)區(qū)逐漸停割，泰國原料市場價格繼續(xù)上漲，但是漲勢明顯受成品端弱勢的拖系﹔上周國內(nèi)丁二烯橡膠裝豆開工率繼續(xù)大幅回升，振華和菏澤信科繼續(xù)降負生產(chǎn)，檢修企業(yè)基本重啟，近期沒有檢修計劃。
庫存方面:上周天然橡膠U倉單196790噸(周環(huán)比3.2%，同比6.3%)，20號膠NR倉單103118噸(周環(huán)比7.4%，同比299.9%)，丁二烯橡膠倉庫倉單和廠庫倉單分別為15670(+640)噸和10(0)噸，假期臨近套保壓力增加:奇島地區(qū)椽膠總庫存下降至65.8萬噸(周環(huán)比-1.9%，同比2.6%)，國內(nèi)丁二烯橡膠社含庫存回升至1萬噸(周環(huán)比6.9%，同比-33.6%)，去年同期庫存基數(shù)高。
其他方面:央行年內(nèi)首次降準本周落地;上周莞聯(lián)儲議息會議低于預(yù)期，整體保持淡定，不著急3月份開始降息，立場偏謹慎，降息預(yù)期降混;雖然紅海和中東地區(qū)局勢依然緊張，但是市場恐慌情緒減弱。
行情展望:春節(jié)假期臨近，天然橡膠供應(yīng)季節(jié)性減少，合成橡膠供應(yīng)繼續(xù)增加，終端霄求逐漸走弱，假期效應(yīng)顯現(xiàn)，策略上觀望。
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