>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報(bào)：節(jié)前觀望，節(jié)后觀察消費(fèi)-240206
| 上傳日期： |
2024/2/6 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張亦寧,劉開友 |
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相關(guān)資訊：
1.美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，政策制定者可能會(huì)等到3月之后才降息。鮑威爾重申，美聯(lián)儲(chǔ)官員希望看到更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以確保通脹可持續(xù)實(shí)現(xiàn)2%的目標(biāo)
2.2月5日，全國(guó)主港鐵礦石成交20.00萬(wàn)噸，環(huán)比減9.1%
螺紋鋼：
上一交易日，盤面震蕩，夜盤下探。上海螺紋HRB40020mm報(bào)3920元/噸（-0），05合約基差87元/噸（-8），RB5-10月差16元/噸（+7）。產(chǎn)業(yè)層面，2.2螺紋產(chǎn)量215.7萬(wàn)噸（-4.93%），表觀需求量131.86萬(wàn)噸（-28.85%），鋼廠庫(kù)存196.67萬(wàn)噸（+5.44%），社會(huì)庫(kù)存577.86萬(wàn)噸（+14.62%）。分工藝看，螺紋高爐產(chǎn)量195.88萬(wàn)噸（+1.44%），電爐19.82萬(wàn)噸（-41.36%）。螺紋即期生產(chǎn)方面，高爐噸鋼利潤(rùn)-235元/噸，電爐噸鋼利潤(rùn)-43元/噸。
螺紋產(chǎn)量連續(xù)六周下降，本周降幅擴(kuò)大。主要因?yàn)?，電爐春節(jié)停工，開工大幅走低，短流程產(chǎn)量急劇下滑。螺紋鋼廠庫(kù)存連續(xù)兩周增加，但處于偏低水平。螺紋社會(huì)庫(kù)存連續(xù)八周增加，累庫(kù)速度加快。螺紋表需連續(xù)四周下降，節(jié)前季節(jié)性下滑。綜合看，螺紋供需雙降，表需降幅更大，庫(kù)存各環(huán)節(jié)增加。消費(fèi)拉動(dòng)減弱同時(shí)，低產(chǎn)量尚有支撐。同時(shí)市場(chǎng)情緒偏弱，短期螺紋震蕩調(diào)整，節(jié)前建議觀望。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：成本坍塌帶動(dòng)鋼價(jià)下移
鐵礦石：
上一交易日，盤面震蕩，夜盤下探。日照港澳大利亞61.5%PB粉報(bào)986元/濕噸（-2）。截至發(fā)稿時(shí)間，外盤新加坡鐵礦FE主連報(bào)124.60，漲跌幅為-1.19%。供應(yīng)端，1.26海外澳巴19港總發(fā)運(yùn)環(huán)比增加140至2292.9萬(wàn)噸；至國(guó)內(nèi)45港口環(huán)比減少310.9至2309.4萬(wàn)噸；2.2日均疏港量304.6萬(wàn)噸（-1.02%）。需求端，2.2高爐產(chǎn)能利用率83.57%（+0.07%），高爐開工率76.52%（-0.3%），日均鐵水產(chǎn)量223.48萬(wàn)噸（+0.09%）。2.2鐵礦港口庫(kù)存12946.22萬(wàn)噸（+1.44%）；鋼廠庫(kù)存10823.97萬(wàn)噸（+2.85%）。
受前期低發(fā)運(yùn)的影響到港維持低位，但本期全球發(fā)運(yùn)環(huán)比回升，預(yù)計(jì)未來(lái)到港有所走高。臨近春節(jié)，鋼市進(jìn)入淡季，鐵礦成交活躍度逐漸回落，鋼廠補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入最后階段。鋼廠庫(kù)存上升較高，但補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入尾聲，港口庫(kù)存維持累庫(kù)。綜合看，節(jié)前市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)基本結(jié)束，疊加市場(chǎng)情緒偏弱，節(jié)前鐵礦價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱震蕩。
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