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【行情復(fù)盤】
　　2月5日，兩市延續(xù)弱勢。截至收盤，上證指數(shù)跌1.02%,深成指跌1.13%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.79%。科創(chuàng)50漲0.5%。在資金方面，滬深兩市成交額為8773億，外資凈買入12.11億。
　　【重要資訊】
　　央行公告稱，2月5日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，釋放長期資金約1萬億元，同時以利率招標(biāo)方式開展了1000億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.95%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日5000億元逆回購到期，因此單日凈回籠4000億元。
　　【市場邏輯】
　　兩市延續(xù)弱勢，市場情緒偏悲觀。在期權(quán)市場方面，近期期權(quán)市場活躍度大幅上升，持倉走高。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波走強(qiáng)，處于歷史高位，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。
　　操作策略上，短線市場情緒再度轉(zhuǎn)向悲觀，品種日內(nèi)波動較大，短線建議關(guān)注Gamma策略。單腿策略的投資者，則要注意隱波回落風(fēng)險(xiǎn)，防范“做對方向仍虧損”。中長期來看，各大指數(shù)估值處于歷史低位，下方空間有限，但上漲壓力也較大，持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，建議構(gòu)建備兌策略，以降低持倉成本為主。
　　【交易策略】
　　科創(chuàng)板50、中證1000、中證500：做多波動率
　　上證50、滬深300、深100、創(chuàng)業(yè)板：賣看跌，備兌，合成多頭