>> 中信建投-化妝品行業(yè)1月月報：年貨節(jié)帶動線上銷售高增，多家公司業(yè)績預(yù)告表現(xiàn)亮眼-240215
| 上傳日期： |
2024/2/15 |
大?。?/td>
| 1885KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于佳琪,劉樂文 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點：今年由于春節(jié)錯期使得消費需求及物流有效時間均有延長，抖音開啟好物年貨節(jié)銷售額高增，其內(nèi)容推送機(jī)制與送禮屬性契合度高，套裝類產(chǎn)品和品牌放量也表明該需求的轉(zhuǎn)移，其中韓束以“韓束紅”為打法銷售額突破7億元，再創(chuàng)新高?；瘖y品行業(yè)消費降級和升級并存，入門國產(chǎn)品對低價白牌持續(xù)存在替代提升邏輯，兩端市場逐步向中間轉(zhuǎn)移，對本土品牌多維度利好。當(dāng)前對于中型本土品牌，大單品初具規(guī)模后已逐步進(jìn)入到需要產(chǎn)品迭代or品類矩陣階段，2024年在純增速邏輯上預(yù)計將更關(guān)注品的情況。推薦關(guān)注：珀萊雅，巨子生物，福瑞達(dá)，上美股份，丸美股份。
珀萊雅，單品生命周期以及創(chuàng)新能力明顯領(lǐng)先行業(yè)，客戶向一二線轉(zhuǎn)化品牌力逐步加強(qiáng)，增速確定性強(qiáng)
巨子生物，化妝品業(yè)務(wù)線上快速發(fā)力，打造單品策略，敷料業(yè)務(wù)受益于線下醫(yī)美需求恢復(fù)
福瑞達(dá)，地產(chǎn)業(yè)務(wù)順利剝離，管理層理順后聚焦醫(yī)藥護(hù)膚業(yè)務(wù)，兩大護(hù)膚品牌大單品逐步顯現(xiàn)，線上渠道邊際改善顯著
上美股份，主品牌韓束抖音銷售額斷層領(lǐng)先，公司通過內(nèi)容運營打開新渠道發(fā)展空間，邊際改善顯著
丸美股份，彩妝戀火品牌定位底妝，第二成長曲線凸顯，主品牌丸美SKU逐步理順精簡增速邊際改善
風(fēng)險提示
經(jīng)濟(jì)承壓影響消費需求，行業(yè)存在增速放緩風(fēng)險；
國際品牌加大折扣，本土品牌持續(xù)涌現(xiàn)下行業(yè)競爭格局更為激烈：若各品牌在競爭中營銷投放加劇，將導(dǎo)致數(shù)字化、精細(xì)化投放費用管控不達(dá)預(yù)期；
推新產(chǎn)品情況不及預(yù)期：若公司不能正確制定新產(chǎn)品的市場營銷定位，可能導(dǎo)致產(chǎn)品銷售不達(dá)預(yù)期，直接影響公司業(yè)績的持續(xù)性；
產(chǎn)品安全風(fēng)險：市場對于日本生產(chǎn)的化妝品存在核輻射物質(zhì)存在擔(dān)憂，對日系化妝品公司銷售造成一定影響，國產(chǎn)部分化妝品若采取日本原料或日本生產(chǎn)，則可能造成產(chǎn)品安全風(fēng)險及輿論風(fēng)險；
營銷事件性風(fēng)險。
|
|
