>> 國泰君安期貨-尿素：震蕩運(yùn)行，下方有支撐-240220
| 上傳日期： |
2024/2/20 |
大?。?/td>
| 554KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高琳琳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【趨勢強(qiáng)度】
尿素趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
現(xiàn)貨端，成交來看，周一成交偏中性，交割地區(qū)工廠成交偏少，交割區(qū)域以外成交有好轉(zhuǎn)?，F(xiàn)貨調(diào)研來看，采購主體方面，尿素農(nóng)業(yè)需求逐漸啟動，農(nóng)資貿(mào)易商整體投機(jī)屬性有所提高。工業(yè)需求（復(fù)合肥、板廠）目前暫無啟動，調(diào)研區(qū)域主要以東北、山東、河南及河北為主。以華北地區(qū)為例，復(fù)合肥目前主要銷售前期產(chǎn)成品庫存，行業(yè)開工率仍處于低位。復(fù)合肥基層需求預(yù)計(jì)需要在2月底至3月初轉(zhuǎn)強(qiáng)，正月十五以后伴隨基層啟動，復(fù)合肥行業(yè)開工率將開始提升。整體來看，現(xiàn)貨短期預(yù)計(jì)以震蕩格局為主。
基本面，供應(yīng)端，2月19日國內(nèi)尿素日產(chǎn)下降至18.9萬噸，開工率大約87%。2023年同期國內(nèi)尿素日產(chǎn)量在15.9萬噸較去年同期日產(chǎn)增加約3萬噸。2月尿素日度產(chǎn)量將維持同比高位，伴隨氣頭尿素裝置的復(fù)產(chǎn)，2月尿素供應(yīng)端呈現(xiàn)持續(xù)上升的狀態(tài)。需求端，本周需求啟動仍然以農(nóng)資貿(mào)易商環(huán)節(jié)為主，基層啟動較為緩慢，預(yù)計(jì)在正月十五以后。今年春節(jié)期間氣溫回升速度較快，冰雪化凍或加快農(nóng)戶售糧進(jìn)度，預(yù)計(jì)基層在2月底啟動。
期貨端，盤面逐漸開始交易春節(jié)前強(qiáng)預(yù)期在春節(jié)之后的兌現(xiàn)情況，根據(jù)周一走勢來看，盤面預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，下方有支撐。強(qiáng)預(yù)期主要體現(xiàn)在基層需求后續(xù)啟動以及國際價格位于高位。兌現(xiàn)過程需要重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)貨上漲的可持續(xù)性以及日度成交相較于春節(jié)前是否有好轉(zhuǎn)。目前根據(jù)現(xiàn)貨市場周一的情況來看，高價尿素成交乏力，低價尿素有成交跟進(jìn)，成交偏中性。
|
|
