>> 萬聯(lián)證券-電子行業(yè)跟蹤報告：利潤端短期承壓，關(guān)注業(yè)績韌性較強的標(biāo)的-240220
| 上傳日期： |
2024/2/21 |
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| 1454KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
夏清瑩 |
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行業(yè)核心觀點：
SW電子行業(yè)共268個公司披露2023年業(yè)績預(yù)告，占比約56.42%，披露率高于A股整體。截止2024年2月2日，A股共2792個公司披露2023年度業(yè)績預(yù)告情況，披露率為52.20%。分行業(yè)看，SW電子行業(yè)共268家公司披露2023年業(yè)績預(yù)告，披露率為56.42%，高于A股整體披露率，在申萬各一級行業(yè)中排名居中。
投資要點：
SW電子行業(yè)創(chuàng)業(yè)板2023年度業(yè)績預(yù)告披露率最高，達(dá)62.07%。分板塊看，SW電子行業(yè)已披露2023年度業(yè)績預(yù)告的268個標(biāo)的中，北證、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、主板披露2023業(yè)績預(yù)告的公司數(shù)量分別為1/90/76/101家，北證、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、主板的業(yè)績披露率分別為6.67%/62.07%/55.88%/56.42%，SW電子行業(yè)各板塊的披露率均高于A股全行業(yè)，其中創(chuàng)業(yè)板披露率最高，達(dá)62.07%。
SW電子行業(yè)2023年度業(yè)績預(yù)喜率約三成，低于A股整體業(yè)績向好比例。從業(yè)績預(yù)告類型看，A股全行業(yè)中業(yè)績向好（略增/扭虧/續(xù)盈/預(yù)增）的公司數(shù)量為1165家，占比41.73%，其中略增/扭虧/續(xù)盈/預(yù)增的公司占比分別為5.44%/13.36%/0.72%/22.21%。SW電子行業(yè)中業(yè)績向好（略增/扭虧/續(xù)盈/預(yù)增）的公司數(shù)量為81家，占比30.22%，低于A股全行業(yè)公司業(yè)績向好的比例，其中略增/扭虧/續(xù)盈/預(yù)增的公司占比分別為4.10%/8.58%/0.37%/17.16%。
電子行業(yè)凈利潤端整體有所承壓。以業(yè)績預(yù)告的區(qū)間中值為標(biāo)準(zhǔn)計算，剔除未發(fā)布利潤端預(yù)告的公司，SW電子行業(yè)266家公司合計歸母凈利潤為180.63億元，同比大幅減少，主要是此前下游終端需求疲弱、行業(yè)整體處于景氣下行周期，多數(shù)公司盈利能力下滑所致。具體看，2023年歸母凈利潤同比轉(zhuǎn)好（扭虧為盈/同比增長/虧損收窄）的數(shù)量為104家，占比39.10%。其中，同比增長的公司有58家，占比21.80%；同比增速超過100%的有16家，占比6.02%；扭虧為盈的公司有23家，占比8.65%；虧損收窄的公司有23家，占比8.65%。
投資建議：根據(jù)SW電子行業(yè)2023年度業(yè)績預(yù)告披露情況，行業(yè)整體凈利潤有所承壓，主要是此前下游終端需求疲弱、行業(yè)整體處于景氣下行周期，多數(shù)公司盈利能力下滑所致，但仍有近四成公司利潤端轉(zhuǎn)好（包括利潤增長/扭虧為盈和虧損收窄情況），建議重點關(guān)注凈利潤同比增長及扭虧為盈的標(biāo)的公司。細(xì)分板塊上，受益于終端復(fù)蘇及AI產(chǎn)業(yè)鏈加速建設(shè)的標(biāo)的公司有望體現(xiàn)出更強的業(yè)績韌性，建議關(guān)注其中業(yè)績大幅增長或明顯向好的標(biāo)的。
風(fēng)險因素：終端復(fù)蘇不及預(yù)期；國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不及預(yù)期；中美科技摩擦加??；數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑差異。
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