>> 宏源期貨-燒堿日評(píng)：高濃度液堿價(jià)格持續(xù)上調(diào)，期貨上行阻力仍存-240222
| 上傳日期： |
2024/2/22 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1、美國(guó)三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.13%報(bào)38612.24點(diǎn)，標(biāo)普50o指數(shù)漲0.13%報(bào)4981.8點(diǎn)，納指跌0.32%報(bào)15580.87點(diǎn)。耐克漲1.94%，陶氏漲1.91%，領(lǐng)漲道指。萬得美國(guó)TAIAMA科技指數(shù)跌o.1%，英偉達(dá)跌2.85%，特斯拉漲0.52%。中概股多數(shù)上漲，達(dá)達(dá)集團(tuán)漲5.74%,盛美半導(dǎo)體漲4.31%。
2、美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲5.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.675%，3年期美債收益率漲5.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.448%，5年期美債收益率漲5.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.311%，10年期美債收益率漲4.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.324%，30年期美債收益率漲3.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.482%。
3、美國(guó)至2月16日當(dāng)周MBA30年期固定抵押貸款利率升至7.06%，自去年12月初以來首次突破7%。抵押貸款申請(qǐng)指數(shù)下跌至181.6，降至去年11月以來的最低水平。
4、國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤漲跌不一，能源化工品多數(shù)上漲，20號(hào)膠漲1.11%，苯乙烯漲近1%。黑色系普遍上漲,焦煤漲3.11%，焦奏漲1.91%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌?；窘饘俣鄶?shù)收漲，滬鎳漲1.83%，不銹鋼漲0.8%，滬銅漲0.44%，滬鉛漲0.16%,滬鋅漲0.07%,滬鋁跌0.34%,滬錫跌0.64%。
5、香港萬得通訊社報(bào)道，周三《2月21日)，國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油4月合約漲1.32%，報(bào)78.06美元/桶。布油4月合約漲o.96%,報(bào)83.13美元/桶。
投資策略
2月21日燒堿主力合約震蕩上行，收于2704元/噸，漲幅1.24%（+33〉，成交量82388手（+42394)，持倉(cāng)量46813手(-80)。山東32%液堿折百價(jià)持穩(wěn)至2312.5元/噸，基差為-391.5元/噸(-33)，現(xiàn)貨貼水小幅擴(kuò)大，河南32%液堿折百價(jià)持穩(wěn)至2550元/噸，江蘇32%液堿折百價(jià)持穩(wěn)至2703.125元/噸，廣東32%液堿折百價(jià)持穩(wěn)至3109.375元/噸，廣西32%液堿折百價(jià)持穩(wěn)至3281.25元/噸，重慶32%液堿折百價(jià)持穩(wěn)至3625元/噸。宏觀來看，2023年我國(guó)經(jīng)常賬戶順差2642億美元，順差規(guī)模與同期cDP之比為1.5%，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間;跨境資本流動(dòng)趨穩(wěn)向好，來華投資總體保持凈流入格局，全年來華證券投資辦呈現(xiàn)凈流入，四季度凈流入規(guī)模達(dá)到近兩年高位，9至12月外資連續(xù)凈增持境內(nèi)債券累計(jì)道600億美元，2024年我國(guó)發(fā)展面臨的有利條件強(qiáng)于不利因素，經(jīng)濟(jì)回升向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒有改變﹔市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行將開啟降息周期，外部金融條件更趨緩和。從基本面看，成本端，山東氯堿企業(yè)ECu日度不含稅裝置成本為2436.51元/噸，維持穩(wěn)定，不含稅裝置收入維持為2202.38元/噸，稅后裝置虧損維持為234.13元/噸，截至2月15日，山東地區(qū)有自備電廠的氯堿企業(yè)ECU周平均虧損水平為281.56元/噸，與春節(jié)前相比，周度平均虧損進(jìn)一步增加﹔從供應(yīng)端看，華東部分企業(yè)檢修，中國(guó)氯堿企業(yè)周度開工負(fù)荷率為85.83%，較前期下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)氯堿企業(yè)3月存在檢修預(yù)期，產(chǎn)量為77.47萬噸,較前期減少0.32萬噸，產(chǎn)量處于往年同期最高水平，受山東蒸發(fā)裝置降負(fù)影響，高濃度液堿供應(yīng)偏緊，價(jià)格持續(xù)上調(diào);從需求端看，隨著春節(jié)假期結(jié)束，燒堿下游開始復(fù)工，短期需求仍待恢復(fù)，礦石供應(yīng)偏緊限制氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)，氧化鋁市場(chǎng)整體氛圍仍顯冷清，國(guó)內(nèi)極端雨雪天氣影響交通運(yùn)輸，發(fā)運(yùn)效率大大下降，氧化鋁以消化庫(kù)存為主，非鋁需求尚未完全恢復(fù)﹔從庫(kù)存看，華東燒堿企業(yè)庫(kù)存有所增加，春節(jié)前，華東地區(qū)燒堿企業(yè)周度庫(kù)存為1118950噸，較前期增加10500噸，漲幅為9.68%。燒堿基本面供需格局相對(duì)偏弱，關(guān)注氯堿企業(yè)檢修安排及中下游采購(gòu)情況，關(guān)注燒堿05合約2750附近壓力和2620附近支撐。
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