>> 中泰國際-每日晨訊-240223
| 上傳日期： |
2024/2/23 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點(diǎn)評
2月22日，港股大盤繼續(xù)上升，央國企是市場交易的焦點(diǎn)。恒生指數(shù)上升239點(diǎn)或1.5%，收報16,742點(diǎn)。恒生科指上升1.8%，收報3,410點(diǎn)。以央國企為主的恒生香港中資企業(yè)指數(shù)(紅籌股)上升3.1%，收報3,500點(diǎn)。大市成交金額減少至1,000多億港元，但港股通凈流入47.77億港元。盤面上，板塊升勢尚算全面，市場的賺錢效應(yīng)及交易勝率也逐漸上升，但強(qiáng)者愈強(qiáng)的跡象更明顯，如央國企股份的上升動能偏強(qiáng)，交投量也持續(xù)活躍。但是當(dāng)前大市成交金額未有跟隨大盤上升，顯示投資者持一定的觀望態(tài)度。恒生指數(shù)下一個較關(guān)鍵點(diǎn)位仍是17,200點(diǎn)，預(yù)計屆時需要更積極的政策及盈利預(yù)期好轉(zhuǎn)才能有效突破。
昨日能源、材料、工業(yè)及電訊等央國企集體爆發(fā)，并體現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)的行情。我們認(rèn)為在當(dāng)前宏觀前景仍具不確定性、美元無風(fēng)險利率維持高位的背景下，具考核機(jī)制轉(zhuǎn)變提升經(jīng)營效率的預(yù)期以及現(xiàn)金流穩(wěn)健的央國企是市場最確定的交易主線，也是資金抱團(tuán)的對象。兗礦能源(1171 HK)、中海油(883 HK)、中石油(857 HK)、中國神華(1088 HK)昨日分別再升8.6%、5.6%、5.7%及5.0%，繼續(xù)上試高位。誠如我們此前提到全球制造業(yè)景氣度正在回升，銅及原油等大宗商品價格近月積極反彈，央國企材料股也延續(xù)強(qiáng)勢，如洛陽鉬業(yè)(3993 HK)、中國有色礦業(yè)(1258 HK)、江西銅業(yè)股份(358 HK)分別升4.1%、3.9%、3.3%，其中洛陽鉬業(yè)股價升至2023年10月以來高點(diǎn)。國務(wù)院國資委召開“AI賦能產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專題推進(jìn)會，央企要把發(fā)展人工智能放在全局工作中統(tǒng)籌謀劃，深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)煥新，加快布局和發(fā)展智能產(chǎn)業(yè)。央國企電訊股持續(xù)受益于5G、AI等紅利，三大運(yùn)營商中國聯(lián)通(762 HK)、中國電訊(728 HK)及中國移動(941 HK)分別升3.9%、3.8%及1.7%。
1月FOMC會議紀(jì)錄顯示大多數(shù)美聯(lián)儲官員支持根據(jù)數(shù)據(jù)去決定降息時機(jī)。美聯(lián)儲官員認(rèn)為利率已達(dá)峰值，但通脹仍高，暫難以決定何時降息，要觀察通脹走勢去決定。多位官員建議在下次FOMC會議深入討論縮表，研究放緩縮表以降低對流動性的沖擊。短期市場的降息預(yù)期再度糾偏，全年降息幅度也向美聯(lián)儲預(yù)期靠攏。CME利率期貨預(yù)計3月及5月不降息機(jī)率分別達(dá)到93.5%及70.3%，預(yù)計最快6月降息，全年降息至4.25%-4.5%。我們認(rèn)為降息預(yù)期收斂，對美股或全球股市來說不是壞事，表明美國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健，反而強(qiáng)化了盈利預(yù)期對股市的支撐。至于債市則要面對價格調(diào)整壓力。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健的環(huán)境中，美聯(lián)儲官員們有更多時間觀察通脹的回落趨勢是否改變。1月FOMC并未改變美聯(lián)儲將于2024年進(jìn)入降息周期的事實(shí)，只是影響市場短期的降息預(yù)期，降息的大方向是確定的?；谌諠u上升的實(shí)際利率，以及通脹持續(xù)放緩態(tài)勢，我們?nèi)灶A(yù)計最快年中出現(xiàn)第一次“保險性”降息
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