>> 銅冠金源期貨-鉛周報：鉛價企穩(wěn)震蕩，等待需求回歸-240226
| 上傳日期： |
2024/2/26 |
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| 993KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周滬鉛主力期價呈現(xiàn)探底回升的走勢。宏觀面看，美聯(lián)儲1月會議紀(jì)要及近期多位官員表態(tài)偏鷹，市場預(yù)計首次降息時間節(jié)點延后至6月，國內(nèi)非對稱降息呵護地產(chǎn)，股市反彈，市場情緒回暖。
基本面看，海外交倉壓力暫時放緩，庫存小幅回落。節(jié)假期間，產(chǎn)業(yè)鏈下游放假多于上游，鉛錠季節(jié)性累庫兌現(xiàn)，拖累鉛價走勢。不過，下游正陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，元宵節(jié)后將全面復(fù)工，節(jié)后補庫仍可期待。與此同時，隨著鉛價大幅回落，再生鉛利潤壓縮，部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢，供應(yīng)端壓力尚可。
整體來看，宏觀情緒略回暖，基本面存在季節(jié)性累庫壓制。但隨著消費回歸，庫存有望轉(zhuǎn)降，且再生鉛成本仍有支撐，鉛價有望延續(xù)企穩(wěn)弱反彈的走勢，預(yù)計主要運行區(qū)間在15800-16200元/噸。
策略建議：區(qū)間操作
風(fēng)險因素：宏觀風(fēng)險，消費恢復(fù)不及預(yù)期
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