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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本篇報(bào)告基于主動(dòng)和量化結(jié)合的理念解析權(quán)益市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。
　　摘要：
　　核心結(jié)論：市場(chǎng)經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后底部區(qū)間逐漸確認(rèn)，從融資成交來看投資者情緒顯著回暖，市場(chǎng)短期反彈高度略超預(yù)期。
　　開年以來市場(chǎng)延續(xù)反彈趨勢(shì)，上證50和滬深300等寬基指數(shù)漲幅明顯均在3%以上，而科創(chuàng)50和中證500漲幅較弱不足1%。受春節(jié)期間sora模型的刺激，TMT近期領(lǐng)漲各個(gè)行業(yè)。從兩融成交和成交額來看市場(chǎng)交易熱度有所回升，反彈過后中長(zhǎng)期底部區(qū)域已經(jīng)夯實(shí)，隨著指數(shù)的大幅反彈，短期內(nèi)繼續(xù)大幅上漲的空間有限，建議不要追高，但中長(zhǎng)期仍然是上漲格局。
　　北上資金出現(xiàn)凈流入，結(jié)構(gòu)上最近一周對(duì)大金融、食品飲料等行業(yè)進(jìn)行了大幅加倉(cāng)，而TMT和醫(yī)藥等行業(yè)被小幅減持，月度來看銀行是被加倉(cāng)最多的行業(yè)，加倉(cāng)規(guī)模超過100億。近期權(quán)益類公募基金募集規(guī)模處于過去三年低位，但是股票ETF規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，整體看市場(chǎng)增量資金仍然有限。
　　景氣度預(yù)期充分交易，對(duì)價(jià)格影響作用減弱。跟蹤分析師對(duì)個(gè)股的盈利預(yù)測(cè)變化，近期分析師盈利預(yù)測(cè)調(diào)整頻率相對(duì)平穩(wěn)，整體法計(jì)算汽車、家電等行業(yè)盈利預(yù)測(cè)略有上調(diào)，消費(fèi)者服務(wù)、電子、石油石化等行業(yè)個(gè)別公司出現(xiàn)盈利下修，建議密切關(guān)注分析師預(yù)測(cè)調(diào)整以把握各行業(yè)景氣度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告內(nèi)的結(jié)論由量化模型得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊(duì)上述板塊結(jié)論請(qǐng)參考相關(guān)策略報(bào)告。