>> 上海證券-機械行業(yè)周報：新一輪大規(guī)模設(shè)備更新啟動，人形機器人行業(yè)催化不斷-240227
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
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| 1206KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉陽東,王亞琪 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧
過去一周（2024.2.19-2024.2.23），中信機械行業(yè)上漲7.30%，表現(xiàn)處于中游，在所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第8。具體來看，工程機械上漲0.72%，通用設(shè)備上漲8.17%，專用設(shè)備上漲9.45%，儀器儀表上漲10.81%，金屬制品上漲13.16%，運輸設(shè)備上漲4.91%。
主要觀點
人形機器人板塊催化不斷，英偉達大會值得期待。海外市場方面，2月21日，英偉達宣布將于3月18日至21日在圣何塞會議中心舉辦GTC 2024大會，并發(fā)布生成式AI、機器人等最新突破性成果，同時Agility Robotics、波士頓動力公司、迪士尼和Google DeepMind等公司還將在現(xiàn)場展出25款機器人，包括人形機器人、工業(yè)機械手等；2月25日，特斯拉展示Optimus人形機器人的流暢步行能力，其行走步伐和動作表現(xiàn)的穩(wěn)定性和流暢性較往期視頻展示有所提升。國內(nèi)市場方面，2月21日，上海市發(fā)展和改革委員會副主任表示，2024年將爭取人形機器人國家制造業(yè)創(chuàng)新中心落地；2月22日，優(yōu)必選發(fā)布人形機器人Walker S在新能源汽車工廠的實訓(xùn)視頻，機器人完成移動產(chǎn)線啟停自適應(yīng)行走、魯棒里程計與行走規(guī)劃、感知自主操作與系統(tǒng)數(shù)據(jù)通信與任務(wù)調(diào)度等任務(wù)，展示出精巧的身體控制能力和靈巧的手部動作。優(yōu)必選主要深耕人形機器人工業(yè)制造、商用服務(wù)和家庭陪伴三大應(yīng)用場景，目前其產(chǎn)品實現(xiàn)了工業(yè)制造場景及商用服務(wù)場景的應(yīng)用落地，隨著產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用場景拓展，公司有望探索出可復(fù)制、可持續(xù)的商業(yè)化路徑。我們持續(xù)看好人形機器人產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展前景，人形機器人有望作為成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品，不斷吸引技術(shù)實力強和資金實力雄厚的企業(yè)進入該賽道，近期Figure AI獲英偉達、Open AI等企業(yè)合計6.75億美元投資，國內(nèi)宇樹科技也完成B輪融資，技術(shù)和資金的加持有望推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速。我們認(rèn)為，隨著機器人關(guān)鍵技術(shù)突破和應(yīng)用場景拓展，人形機器人商業(yè)化落地可期，建議關(guān)注在人形機器人賽道持續(xù)布局的核心零部件廠商和配套高端裝備生產(chǎn)企業(yè)。建議關(guān)注：1）總成：拓普集團、三花智控；2）傳感器：柯力傳感、東華測試、漢威科技等。3）減速器：綠的諧波、雙環(huán)傳動、中大力德等；4）絲杠：恒立液壓、貝斯特等；5）電機：鳴志電器、步科股份、雷賽智能等；5）裝備：秦川機床、華辰裝備、日發(fā)精機等。
新一輪大規(guī)模設(shè)備更新將啟，機床等機械設(shè)備有望受益。2月23日，中央財經(jīng)委員會第四次會議強調(diào)，推動新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，有效降低全社會物流成本。會議指出，要打好政策組合拳，提升先進產(chǎn)能比重，要推動各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造等。我們認(rèn)為，在國內(nèi)持續(xù)推動新質(zhì)生產(chǎn)力的形成和發(fā)展的大背景下，高端制造業(yè)投資需求維持高景氣，同時疊加后續(xù)設(shè)備更新支持政策陸續(xù)落地，有望進一步帶動機械生產(chǎn)設(shè)備需求提升，機床等通用制造設(shè)備有望受益。我國上一輪機床產(chǎn)量高峰期在2011-2014年，按照10年的機床使用壽命周期來看，目前行業(yè)進入老舊設(shè)備更新?lián)Q代階段，在更新周期疊加政策利好釋放下，建議關(guān)注具有競爭實力國產(chǎn)機床企業(yè)，包括秦川機床、海天精工、紐威數(shù)控、科德數(shù)控等。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險、下游需求不及預(yù)期、原材料價格波動等。
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