>> 五礦期貨-金融期權(quán)日?qǐng)?bào)-240228
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
大小： |
568KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
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【行情要點(diǎn)】
金融期權(quán)標(biāo)的上證50ETF低開后窄幅震蕩，臨近收盤小幅上漲；上證300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000指數(shù)低開后緩慢上行。截至收盤，上證50ETF漲幅0.49%報(bào)收于2.438，上證300ETF漲幅1.19%報(bào)收于3.484，創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅2.46%報(bào)收于1.746，中證1000指數(shù)漲幅2.64%報(bào)收于5394.03。
【期權(quán)分析】
隱含波動(dòng)率：上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于18.51%（-0.34%），上證300ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于18.45%（-0.34%），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于26.03%（-1.45%），中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于31.61%（+0.20%）。
成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標(biāo)的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強(qiáng)。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.80（-0.12），上證300ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.81（-0.05），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.72（-0.17），中證1000股指期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.54（-0.05）。
持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于0.79（-0.03），上證300ETF期權(quán)持倉量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于0.85（+0.04），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于0.83（+0.08），中證1000股指期權(quán)持倉量PCR持續(xù)小幅上升報(bào)收于0.95（+0.05）。
最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在2.45，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在2.40；上證300ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.50，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.40；創(chuàng)業(yè)板ETF的支撐點(diǎn)上升一個(gè)行權(quán)價(jià)為1.70；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在6000，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在5000。
【結(jié)論與策略建議】
?。?）上證50ETF期權(quán)
方向上：上證50ETF自年前一周以來超跌反彈，突破前期震蕩區(qū)間上限后持續(xù)上行，多頭強(qiáng)勁，本周震蕩回落，但未改變中期多頭趨勢；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率下軌道線內(nèi)寬幅震蕩；
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如上證50ETF期權(quán)，即S_510050P2403M02400@10，S_510050P2403M02450@10和S_510050C2403M02500@10，S_510050C2403M02550@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
方向上：上證300ETF自年前一周以來超跌反彈，突破前期震蕩區(qū)間上限后持續(xù)上行，本周高位窄幅震蕩，未改變中期多頭趨勢；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率自高位下跌后于下軌道線內(nèi)震蕩；
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權(quán)，即S_510300P2403M03400@10，S_510300P2403M03500@10和S_510300C2403M03600@10，S_510300C2403M03700@10。
?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
方向上：創(chuàng)業(yè)板ETF自年前一周以來超跌反彈持續(xù)上行，上有前期高點(diǎn)壓力，上周以來漲速放緩；
波動(dòng)上：創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率自高位震蕩下行跌破下軌道線；
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如CYBETF期權(quán)，S_159915P2403M01650@10，S_159915P2403M01700@10和S_159915C2403M01800@10，S_159915C2403M01850@10。
?。?）中證1000股指期權(quán)
方向上：中證1000指數(shù)自年前一周以來超跌反彈持續(xù)上行，上有前期高點(diǎn)壓力，上周漲速放緩；
波動(dòng)上：中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率大幅降低后低位盤整。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2403-P-5300@10，S_MO2403-P-5400@10和S_MO2403-P-5500@10，S_MO2403-P-5600@10。
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