>> 宏源期貨-鉛鋅日評(píng)：下游積極復(fù)工，關(guān)注節(jié)后補(bǔ)庫(kù)情況；鋅價(jià)暫無(wú)上行動(dòng)力，關(guān)注節(jié)后下游復(fù)產(chǎn)節(jié)奏-240228
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
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| 格式： |
pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曾德謙 |
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資訊
鉛
1.2月27日LME鉛庫(kù)存下滑1225噸，降幅集中在新加坡倉(cāng)庫(kù)，新加坡倉(cāng)庫(kù)去庫(kù)1500噸，高雄倉(cāng)庫(kù)去庫(kù)25噸，來(lái)亨倉(cāng)庫(kù)累庫(kù)300噸。截至2月27日LME鉛總計(jì)171025噸。
2.據(jù)山東地區(qū)個(gè)別廢電瓶貿(mào)易商表示，目前廢電動(dòng)車鉛酸蓄電池每噸利潤(rùn)在50元左右。年后復(fù)工感覺(jué)市場(chǎng)貨少，廢電瓶報(bào)廢量仍舊不多，收貨量不佳
投資策略
鉛
上一交易日SMM1#鉛錠平均價(jià)格較前日上漲0.32%，滬鉛主力合約較前日上漲0.38%，LME3個(gè)月鉛期貨收盤價(jià)（電子盤）較前日上漲1.12%。
節(jié)前再生鉛煉廠庫(kù)存儲(chǔ)備充足，節(jié)后歸來(lái)廢電瓶?jī)r(jià)格跟跌鉛價(jià)，但由于雨雪天氣，運(yùn)輸受限，煉廠未能及時(shí)補(bǔ)庫(kù)，廢電瓶貿(mào)易商多于本周開(kāi)始復(fù)工，預(yù)計(jì)對(duì)當(dāng)前廢電瓶市場(chǎng)價(jià)格接受度不高，若煉廠未能及時(shí)補(bǔ)庫(kù)，廢電瓶?jī)r(jià)格或止跌回升；原生鉛開(kāi)工相對(duì)平穩(wěn)，部分煉廠因運(yùn)輸受限小幅減產(chǎn)，預(yù)計(jì)本周開(kāi)工有所回升；下游來(lái)看，節(jié)后鉛蓄電池企業(yè)積極復(fù)工，目前各大企業(yè)開(kāi)工率多在30-50%，部分開(kāi)工較早的企業(yè)可達(dá)到60-70%，預(yù)計(jì)本周開(kāi)工將進(jìn)一步提升。整體來(lái)看，下游企業(yè)已進(jìn)入全面復(fù)工狀態(tài)，將進(jìn)一步加快對(duì)春節(jié)期間鉛錠庫(kù)存的消耗，原料來(lái)看，鉛精礦及廢料供應(yīng)有限，煉廠廢電瓶庫(kù)存逐漸消耗，預(yù)計(jì)原料端支撐增強(qiáng)，鉛價(jià)下方空間較為有限，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注下游企業(yè)節(jié)后補(bǔ)庫(kù)情況
鋅
上一交易日SMM1#鋅錠平均價(jià)較前日上漲1.08%，滬鋅主力合約收漲0.68%，LME3個(gè)月鋅期貨收盤價(jià)（電子盤）較前日下跌0.19%。上海地區(qū)鋅錠升水較前日下跌5元/噸至-15元/噸；天津地區(qū)鋅錠升水較前日下跌15元/噸至-5元/噸；廣東地區(qū)鋅錠升水較前日下跌25元/噸至-25元/噸。
加拿大礦業(yè)公司當(dāng)前主要生產(chǎn)銅和鋅的礦山已暫時(shí)停止運(yùn)營(yíng)，正在與葡萄牙當(dāng)局合作進(jìn)行調(diào)查，該礦山計(jì)劃2024年至少生產(chǎn)3萬(wàn)噸銅，12萬(wàn)噸鋅和少量鉛，加之節(jié)前俄羅斯OZ礦山復(fù)產(chǎn)時(shí)間推后，進(jìn)一步加劇礦端偏緊格局；節(jié)后第一周，鋅下游企業(yè)陸續(xù)開(kāi)工，從開(kāi)工率來(lái)看，復(fù)工整體不及往年同期，鍍鋅企業(yè)除鐵塔板塊外，其他板塊表現(xiàn)較差，壓鑄鋅合金和氧化鋅相對(duì)鍍鋅板塊更差，主流于元宵節(jié)后開(kāi)工復(fù)工；供給端當(dāng)前變動(dòng)不大，鋅市呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局，且春節(jié)期間海外庫(kù)存亦呈現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，基本面對(duì)鋅價(jià)支撐有限，預(yù)計(jì)短期鋅價(jià)震蕩整理為主，關(guān)注成本支撐及消費(fèi)好轉(zhuǎn)下鋅價(jià)低位反彈，單邊可以輕倉(cāng)試多
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