>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評：美國1月新屋銷售低于預期前值，中長期美債超量供給推升收益率-240227
| 上傳日期： |
2024/2/27 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、?月20日晚間，亞太科技發(fā)布公告稱，公司的全資子公司江蘇海盛汽車零部件科技有限公司于近日完成了與國際某汽車制造商<供應(yīng)商定點協(xié)議》的簽署，海盛汽零成為該客戶首款電動汽車吸能平衡梁零部件項目的供應(yīng)商。根據(jù)客戶規(guī)劃，本次定點項目生命周期為6年，生命周期內(nèi)預計總銷售額約為人民幣3.95億元，預計將于2025年開始量產(chǎn)。
?、?月23日，浙江今飛凱達輪轂股份有限公司(今飛凱達)發(fā)布公告，公司全資子公司- -云南今飛鋁業(yè)有限公司(簡稱:云南今飛鋁業(yè))擬在云南省曲靖市沾益區(qū)投資“年產(chǎn)120萬件汽車鋁合金輪報智能制造建設(shè)項目”
③據(jù)外媒消息，2024年2月26日星期一，幾內(nèi)亞工會運動在全國范圍內(nèi)發(fā)動了-場無限制的全國大罷工，口號涉及“公共、私人和混合”部門。但據(jù)suom最新調(diào)研，幾內(nèi)亞罷工事件尚未影響到鋁土礦部門。
氧化鋁
電解鋁
1>上游:山西因10月下旬以來幾次礦山事故而責令呂粱金明礦業(yè)和中國鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整頓，三門峽鋁土礦因復墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊而|價處高位，使中國企業(yè)積極尋求進口鋁土礦，但是澳洲昆士蘭地區(qū)1-3月南季或影響鋁土礦生產(chǎn)，幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價格持穩(wěn)或上漲，使中國港口鋁土礦到港量較.上周增加;河南因鋁土礦供給偏緊而氧化鋁產(chǎn)能開工率維持低位，進口鋁土礦補充和國產(chǎn)鋁土礦恢復開采使山西和廣西及中國氧化鋁產(chǎn)能開工率較上周升高，或使中國氧化鋁3月生產(chǎn)量環(huán)比增加但暫時難改供給偏緊局面,使新疆氧化鋁庫存量較上周下降，而氧化鋁理論生產(chǎn)成本升至2740元/噸以上:國內(nèi)多數(shù)廢鋁收購商尚未完全復產(chǎn)而供給偏緊，再生鋁合金企業(yè)基本復工復產(chǎn)而對廢鋁采購積極性較好，但重熔棒等用型材舊料企業(yè)復工較晚而需求一般:國內(nèi)電解|鋁理論加權(quán)平均完全成本升至16885元/噸左右，云南因枯水期限電而減停產(chǎn)的117萬噸電解鋁產(chǎn)能仍待復產(chǎn)，白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能通電啟槽實現(xiàn)全容量投產(chǎn)，或使國內(nèi)電解鋁3月生產(chǎn)量環(huán)比增加;進口窗口打開或增大中國電解鋁進口量，但中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周增加:中國主要消費地鋁錠出庫量較上周增加，中國電解鋁社會庫存量較上周增加，倫金所電解鋁庫存量較昨日增加:以上說明國內(nèi)電解鋁社會庫存量仍在累積而供給預期偏松。
2)下游:鋁棒下游接貨意愿好轉(zhuǎn)但現(xiàn)貨成交以貿(mào)易商采購為主，使中國主流消費地鋁棒出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周增加;傳統(tǒng)消費旺季臨近或使下游需求逐步恢復，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周升高，其中鋁型材(房地產(chǎn)行業(yè)訂單低迷致建筑型材企業(yè)表示年后生產(chǎn)與需求較往年更差;汽車型材整體持穩(wěn)運行;光伏型材企業(yè)快速復工)、鋁線纜(國家特高壓建設(shè)提速使多數(shù)龍頭鋁線績廠保持正常生產(chǎn)，但部分企業(yè)因新增訂單尚未有太大起色而產(chǎn)能開工率不足，陜北至安徽800千伏特高壓直流輸電工程核準通過而即將開工建設(shè))、鋁板帶(傳統(tǒng)消費旺季來臨或促需求有所回升，對鋁板帶的詢價下單漸趨活躍)、鋁箔(多數(shù)鋁箔廠下游已恢復生產(chǎn)而訂單量增加，空調(diào)箔因臨近傳統(tǒng)旺季而訂單明顯恢復，食品包裝箔和電池箔等產(chǎn)品因近年來新投產(chǎn)能過剩而競爭激烈，24年電池鋁箔需求增速低于供給增速或壓縮利潤并推動行業(yè)洗牌)、再生鋁合金(消費復蘇緩慢致壓鑄廠產(chǎn)能開工率不高，除鋁液訂單較為穩(wěn)定，多數(shù)再生鋁|合金企業(yè)反饋僅有零散訂單成交)產(chǎn)能開工率較.上周升高;原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，多數(shù)原生鋁合金企業(yè)保持平穩(wěn)生產(chǎn),但因新增訂單低迷而成品庫存累至高位)產(chǎn)能開工率較上周持平。以上說明國內(nèi)電解鋁下游交投積極性尚可促現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)。
[交易策略]
因此，幾內(nèi)亞全國罷工暫未影響鋁士礦出口和云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能暫未提前復產(chǎn)使氧化鋁價格.上漲趨緩，關(guān)注300200附近支撐位及3400-3500附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢高試空主力合約; (觀點評分: -1)
中長期美債超量供給推升收益率和國內(nèi)電解鋁社會庫存量仍在累積，或使滬鋁價格有所回落,關(guān)注18200-18600附近支撣位及19400-19800附近壓力位，建議投資者關(guān)注短線輕倉逢高試空主力合約。(現(xiàn)點評分: -1)
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