>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)：1月耐用品訂單月率遠(yuǎn)低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)6月開啟降息且僅降三次-240228
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、俳耧w凱達(dá)表示，為進(jìn)一步完善公司在汽車鋁合金輪轂的產(chǎn)能布局，滿足客戶產(chǎn)能配奢需求，結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及公司戰(zhàn)略規(guī)劃，公司全資子公司云南今飛鋁業(yè)攜在云南省曲靖市沾益區(qū)投資“年產(chǎn)120萬件汽車鋁合金輪轂智能制造建設(shè)項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資22,623.83萬元。資金來源全部為自籌資金。
?、谥袊L安集團(tuán)壁山智能網(wǎng)聯(lián)低碳產(chǎn)業(yè)園一期項(xiàng)目近日宣布進(jìn)入試制投產(chǎn)階段。該項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)后，將成為年產(chǎn)30萬套智能線控底盤分布式系統(tǒng)及20萬臺(tái)套汽車鋁板金底盤全品類產(chǎn)品的生產(chǎn)基地。據(jù)重慶日?qǐng)?bào)報(bào)道，該項(xiàng)目于222年底簽約落戶重慶璧山高新區(qū)的智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車特色產(chǎn)業(yè)園，2o23年4月開工建設(shè)，計(jì)劃于2024年6月正式投產(chǎn)。
③據(jù)SMI獲悉，內(nèi)蒙古某鋁廠2月26日晚上突發(fā)停電導(dǎo)致鋁廠停運(yùn)，截止目前企業(yè)正在全力排查原因尚未恢復(fù)生產(chǎn)，該企業(yè)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約86萬噸。
1）上游:山西因1o月下旬以來幾次礦山事故而責(zé)令呂梁金明礦業(yè)和中國鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整桶，三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊而價(jià)處高位，使中國企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦，但是澳洲昆士蘭地區(qū)1-3月雨季或影響鋁土礦生產(chǎn)，幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價(jià)格持穩(wěn)或上漲，使中國港口鋁土礦到港量較上周增加﹔河南因鋁土礦供給偏緊而氧化鋁產(chǎn)能開工率維持低位，進(jìn)口鋁土礦補(bǔ)充和國產(chǎn)鋁土礦恢復(fù)開采使山西和廣西及中國氧化鋁產(chǎn)能開工率較上周升高，或使中國氧化鋁3月生產(chǎn)量環(huán)比增加但暫時(shí)難改供給偏緊局面，使新疆氧化鋁庫存量較上周下降，而氧化鋁理論生產(chǎn)成本升至2740元/噸以上﹔國內(nèi)多數(shù)廢鋁收購商尚未完全復(fù)產(chǎn)而供給偏緊，再生鋁合金企業(yè)基本復(fù)工復(fù)產(chǎn)而對(duì)廢鋁采購積極性較好，但重熔棒等用型材舊料企業(yè)復(fù)工較晚而需求一般﹔國內(nèi)電解鋁理論加權(quán)平均完全成本升至16885元/噸左右，云南因枯水期限電而減停產(chǎn)的117萬噸電解鋁產(chǎn)能仍待復(fù)產(chǎn)，內(nèi)蒙古某鋁廠26日晚突發(fā)停電致86萬噸電解鋁產(chǎn)能停運(yùn)，或使國內(nèi)電解鋁3月生產(chǎn)量環(huán)比增加﹔進(jìn)口窗口打開或增大中國電解鋁進(jìn)口量，但中國保積區(qū)電解鋁庫存量較上周增加﹔中國主要消費(fèi)地鋁錠出庫量較上周增加，中國電解鋁社會(huì)庫存量較上周增加﹔倫金所電解鋁庫存量較昨日增加﹔以上說明國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存量仍在累積而供給預(yù)期偏松。"
2）下游:鋁棒下游逢低采購但現(xiàn)貨成交一般，使中國主流消費(fèi)地鋁棒出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周增加﹔傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近或使下游需求逐步恢復(fù)，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周升高，其中鋁型材（房地產(chǎn)行業(yè)訂單低迷致建筑型材企業(yè)表示年后生產(chǎn)與需求較往年更差﹔汽車型材整體持穩(wěn)運(yùn)行，光伏型材企業(yè)快速復(fù)工》、鋁線統(tǒng)《國家特高壓建設(shè)提速使多數(shù)龍頭鋁線纜廠保持正常生產(chǎn)，但部分企業(yè)因新增訂單尚未有太大起色而產(chǎn)能開工率不足，陜北至安徽8oo千伏特高壓直流輸電工程核準(zhǔn)通過而即將開工建設(shè)》、鋁板帶《傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來臨或促需求有所回升，對(duì)鋁板帶的詢價(jià)下單漸趨活躍》、鋁箔《多數(shù)鋁箔廠下游已恢復(fù)生產(chǎn)而訂單量增加，空調(diào)箔因臨近傳統(tǒng)旺季而訂單明顯恢復(fù)，食品包裝箔和電池箔等產(chǎn)品因近年來新投產(chǎn)能過剩而競(jìng)爭(zhēng)激烈，24年電池鋁淚需求增速低于供給增速或壓縮利潤并推動(dòng)行業(yè)洗牌)、再生鋁合金《消費(fèi)復(fù)蘇緩慢致壓鑄廠產(chǎn)能開工率不高，除鋁]訂單較為穩(wěn)定，多數(shù)再生鋁合金企業(yè)反饋僅有零敢訂單成交）產(chǎn)能開工率較上周升高，原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，多數(shù)愿生鋁合金企業(yè)保持平穩(wěn)生產(chǎn)，但因新增訂單低迷而成品庫存累至高位》產(chǎn)能開工率較上周持平。以上說明國內(nèi)電解鋁下游逢低補(bǔ)貨促現(xiàn)貨成交尚可。
【交易策略】
因此，國內(nèi)鋁土礦恢復(fù)開采預(yù)期、幾內(nèi)亞全國罷工潛在影響、云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能提前復(fù)產(chǎn)預(yù)期，或使氧化鋁價(jià)格保持寬幅震蕩，關(guān)注300-320謝附近支揮位及3400-3500附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作,（觀點(diǎn)評(píng)分:0）
中長期美債超量供給推升收益率、國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存量仍在累積但下游逢低補(bǔ)貨意愿增強(qiáng)，或使滬鋁價(jià)格保持寬幅震蕩，關(guān)注1820-138600附近支揮位及1940-19800附近壓力位,建議投資者短線輕倉區(qū)間操作。（觀點(diǎn)評(píng)分:0)
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