久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

★套利策略推薦
　　銅：1）跨期方面，建議繼續(xù)關(guān)注滬銅跨期正套策略布局與實(shí)現(xiàn)機(jī)會(huì)。尤其在進(jìn)入3月份之后，3-4月份可能逐步迎來(lái)策略實(shí)現(xiàn)期，春節(jié)假期之后，國(guó)內(nèi)庫(kù)存季節(jié)性累積節(jié)奏超預(yù)期對(duì)策略實(shí)現(xiàn)造成抑制，這種影響我們認(rèn)為會(huì)逐步減弱。2）跨市方面，建議繼續(xù)關(guān)注內(nèi)外反套策略布局機(jī)會(huì)，策略實(shí)現(xiàn)周期也在3-4月份。
　　鋁：1）跨期方面，方向上建議繼續(xù)關(guān)注4-6、5-7跨期正套機(jī)會(huì)。核心邏輯在于：后續(xù)鋁廠提前復(fù)產(chǎn)的概率較高，目前來(lái)看4月之后逐步復(fù)產(chǎn)的概率較大。5月份之后復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能對(duì)市場(chǎng)形成實(shí)際供給增量的概率較大，總體來(lái)看有利于4-6，5-7正套的運(yùn)行。
　　2）跨市套利，內(nèi)外反套。內(nèi)強(qiáng)外弱的大格局暫未發(fā)生改變，仍然可以關(guān)注內(nèi)外反套機(jī)會(huì)。
　　鋅：1）跨期套利，近月合約跨期正套。核心邏輯在于：旺季補(bǔ)庫(kù)需求或上升，而下游累庫(kù)幅度偏低；且TC深跌后有低位趨穩(wěn)跡象，冶煉端存在開工不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
　　2）跨市套利，內(nèi)外反套。核心邏輯在于：海外庫(kù)存高企而國(guó)內(nèi)庫(kù)存偏低，在冶煉端偏緊格局下，進(jìn)口窗口完全打開的確定性較高，需求端內(nèi)強(qiáng)外弱格局或?qū)⒊掷m(xù)。
　　工業(yè)硅：1）單邊方面，建議逢高沽空。核心邏輯在于：高庫(kù)存壓力下，我們預(yù)計(jì)工業(yè)硅難以轉(zhuǎn)變?yōu)锽ack結(jié)構(gòu)，但由于遠(yuǎn)月基本面亦難見明確改善，且豐水期成本下降拉低價(jià)格底部支撐，因此在套利上選擇觀望，建議關(guān)注補(bǔ)庫(kù)需求拉動(dòng)后單邊逢高沽空的機(jī)會(huì)。
　　2）跨期套利，建議關(guān)注逐月正套機(jī)會(huì)。核心邏輯在于：我們認(rèn)為當(dāng)工業(yè)硅近月月差達(dá)到-65元/噸（20%分位）時(shí)擁有較強(qiáng)的安全邊際，若月差達(dá)到-65元/噸以下，考慮月差回歸，企業(yè)可擇機(jī)介入逐月正套，通過(guò)較小區(qū)間內(nèi)的反復(fù)成交獲取利潤(rùn)。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　產(chǎn)業(yè)供需或市場(chǎng)預(yù)期異常變化對(duì)價(jià)差結(jié)構(gòu)產(chǎn)生明顯擾動(dòng)。