>> 甬興證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：中國中藥擬啟動私有化退市，央企并購重組提速-240228
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
大?。?/td>
| 855KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐昕 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
行情回顧
上周（2024年2月19日-2月23日），A股申萬醫(yī)藥生物上漲2.09%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)1.62pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)5.09pct。在申萬31個一級子行業(yè)中，醫(yī)藥板塊周漲跌幅排名為第31位。恒生醫(yī)療保健指數(shù)上漲3.65%，板塊整體跑贏恒生指數(shù)1.29pct。在恒生12個一級子行業(yè)中，醫(yī)療保健行業(yè)周漲跌幅排名為第5位。
核心觀點
中國中藥擬啟動私有化退市。援引第一財經(jīng)報道，2月21日晚間，中國中藥正式宣布，控股股東國藥集團擬以每股4.6港元的價格將公司私有化。此次私有化將耗費資金156.45億港元。據(jù)財經(jīng)網(wǎng)介紹，對于接受私有化要約的原因，中國中藥解釋稱，與公司股份流通性水平較低、融資功能有限有關(guān)。如此次私有化建議成功實施，將進一步發(fā)展集團的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，專注于集團的長期增長。此外，中國中藥的私有化事項，預(yù)計還伴隨著解決太極集團同業(yè)競爭問題。2020年10月，國藥集團增資入主太極集團，國藥中藥旗下部分中成藥產(chǎn)品與太極集團構(gòu)成同業(yè)競爭，如中國中藥與太極集團均擁有安宮牛黃丸、銀翹解毒片等產(chǎn)品。
央企考核迎來新篇章，醫(yī)藥央企并購重組提速趨勢明顯。據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道，2024年1月，國務(wù)院國資委首提將進一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負責(zé)人業(yè)績考核。隨后，2月5日證監(jiān)會在支持上市公司并購重組座談會上提出，研究對頭部大市值公司重組實施“快速審核”，支持行業(yè)龍頭企業(yè)高效并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在此背景下，今年以來，醫(yī)藥央企上市公司的資本運作較為活躍。除中國中藥宣告私有化外，2月5日，重藥控股發(fā)布公告，其間接控股股東重慶化醫(yī)正在與中國通用技術(shù)集團開展其控股股東重慶醫(yī)藥的戰(zhàn)略整合事宜。2月23日晚間，華潤雙鶴公告稱，擬以31.15億元收購北藥集團持有的華潤紫竹100%股權(quán)。從上述三起事項來看，整合內(nèi)部資源、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，成為醫(yī)藥央企并購重組的著力點。
投資建議
我們認為國企進入全面深化改革時期，隨著央企高質(zhì)量發(fā)展目標提出，央企有望加速行業(yè)并購整合，建議專注醫(yī)藥央企的投資機會：國藥股份、國藥現(xiàn)代、國藥一致、華潤三九等。
風(fēng)險提示
銷售不及預(yù)期風(fēng)險，醫(yī)藥政策影響不確定的風(fēng)險，市場競爭加劇的風(fēng)險
|
|
