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★本周市場(chǎng)回顧：（02.19-02.23）
　　股票市場(chǎng)，各大主要指數(shù)小幅收漲，滬深300周度收益為3.71%，較之于中小盤(pán)的0.92和4.66%的漲幅居中。本周各大類(lèi)風(fēng)格因子多數(shù)收跌，其中殘差波動(dòng)率和流動(dòng)性因子錄得顯著正收益，剩余因子中賬面市值比和非線性市值因子的跌幅較大?，F(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，權(quán)益市場(chǎng)整體市場(chǎng)情緒低迷。
　　商品市場(chǎng)小幅收漲，南華綜合指數(shù)1.62%。風(fēng)格因子方面，本周因子多數(shù)收跌，唯基差動(dòng)量因子和偏度因子的漲幅較顯著，其余因子中對(duì)沖壓力、橫截面動(dòng)量和期限結(jié)構(gòu)因子漲幅顯著，重點(diǎn)關(guān)注拐點(diǎn)引起的行情趨勢(shì)。
　　★主要策略表現(xiàn)及配置建議：
　　各策略均盈利，相較春節(jié)前一周漲幅有所擴(kuò)大。量化多頭策略，在跟蹤管理人均錄得正超額，單周反彈幅度較為顯著，中小盤(pán)指增表現(xiàn)突出。阿爾法環(huán)境整體向好，仍需跟蹤其穩(wěn)定性。風(fēng)格切換后大盤(pán)風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，小微盤(pán)潛在調(diào)整仍需注意。CTA策略持續(xù)盈利，主觀CTA優(yōu)于量化CTA。在跟蹤管理人跌多漲少，中短周期表現(xiàn)相對(duì)好于中長(zhǎng)周期，中周期下時(shí)序策略占優(yōu)，短周期下截面策略表現(xiàn)靠前，期限結(jié)構(gòu)策略有所調(diào)整，基本面策略表現(xiàn)波動(dòng)。市場(chǎng)中性策略大幅反彈。多頭端，500和1000指增超額反彈幅度較顯著；對(duì)沖端，IC、IM貼水略有收斂，不利于中性持倉(cāng)。整體而言，對(duì)沖成本較低，超額收益能夠覆蓋。
　　★FOF組合跟蹤：（模擬組合，非實(shí)盤(pán)產(chǎn)品）
　　本期（2024.02.19-2024.02.26），穩(wěn)健型FOF組合01基金凈值從1.1586上升至1.1488，區(qū)間累計(jì)收益-0.59%，區(qū)間最大回撤為-0.59%，組合表現(xiàn)在前期未隨權(quán)益市場(chǎng)同步下跌，目前也未隨著權(quán)益市場(chǎng)同步反彈，整體存在一定滯后。成立以來(lái),年化總收益為6.92%，年化主動(dòng)收益為13.80%，夏普比率為0.56，卡瑪比率為0.76，主動(dòng)收益表現(xiàn)較好，年化總風(fēng)險(xiǎn)為6.98%，年化主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為8.49%，最大回撤為5.14%，優(yōu)于中證FOF基金。產(chǎn)品的累計(jì)收益在近三月，近半年，近一年，成立至今區(qū)間表現(xiàn)優(yōu)于中證FOF基金；分別有80.77%的月份，66.67%的季度，66.67%的年度表現(xiàn)優(yōu)于中證FOF基金。