>> 湘財(cái)證券-新材料行業(yè)周報(bào)：節(jié)后稀土磁材價(jià)格鏈多下調(diào)，鋰電材料多維持價(jià)格平穩(wěn)-240227
| 上傳日期： |
2024/2/27 |
大?。?/td>
| 3873KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
湘財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王攀 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
市場(chǎng)行情：上周除碳纖維板塊外皆有所反彈，但僅光伏材料及面板材料板塊跑贏基準(zhǔn)指數(shù)
上周光伏材料及面板材料板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，周漲幅分別為5.46%和5.4%，分別跑贏基準(zhǔn)（滬深300）1.75 pct和1.69 pct。磁材、鋰電材料及半導(dǎo)體材料一周分別上漲2.58%、1.14%和2.8%，但分別跑輸基準(zhǔn)1.13pct、2.57pct和0.91pct。碳纖維板塊表現(xiàn)較弱，一周小幅下跌0.24%，跑輸基準(zhǔn)3.95pct。
估值變動(dòng)：上周各板塊估值水平有所回升，但整體仍處于歷史低位區(qū)間
上周末磁材、碳纖維、鋰電材料、光伏材料、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊估值（市盈率TTM）分別為21.31x、22.46x、16.03x、10.48x、25.08x和25.11x，周變動(dòng)分別為+0.48x、+0.49x、+0.04x、+0.72x、+0.55x和+1.31x，其估值分位數(shù)分別為5.3%、1.1%、0.4%、0.9%、0.6%和15%。節(jié)后一周各板塊估值均有所回升，但整體估值水平仍處于歷史較低位置區(qū)間，碳纖維、鋰電材料、光伏材料及半導(dǎo)體材料板塊估值仍處于極低值附近。
上周鐠釹價(jià)格較節(jié)前下跌，重稀土鏑價(jià)、鋱價(jià)亦回落，釓鐵、鈥鐵價(jià)格同步下調(diào)。鈷現(xiàn)貨價(jià)較節(jié)前下跌，硼鐵價(jià)格持穩(wěn)，鈮鐵、金屬鎵價(jià)格延續(xù)上漲，燒結(jié)釹鐵硼毛坯價(jià)格跟隨原料下調(diào)
鐠釹：上周鐠釹價(jià)格下跌，全國(guó)氧化鐠釹均價(jià)相較節(jié)前下跌6.02%至37.5萬(wàn)元/噸；鐠釹金屬均價(jià)相較節(jié)前下跌4.84%至47.2萬(wàn)元/噸。
重稀土：上周鏑價(jià)下跌，全國(guó)氧化鏑和鏑鐵均價(jià)分別至1845元/公斤和1840元/公斤，相較于節(jié)前分別下跌3.91%和3.41%。同期鋱價(jià)下調(diào)，全國(guó)氧化鋱均價(jià)相較節(jié)前下跌5.32%至5340元/公斤，金屬鋱均價(jià)相較節(jié)前下跌5.32%至6675元/公斤。上周釓鐵合金國(guó)內(nèi)均價(jià)相較節(jié)前下跌2.89%至16.8萬(wàn)元/噸，同期國(guó)內(nèi)鈥鐵合金價(jià)格下跌2.35%至41.5萬(wàn)元/噸。
其他原料：上周長(zhǎng)江有色鈷現(xiàn)貨價(jià)格較節(jié)前下跌2.27%至21.5萬(wàn)元/噸，硼鐵(18%)價(jià)格持穩(wěn)于2.37萬(wàn)元/噸，鈮鐵市場(chǎng)均價(jià)較節(jié)前上漲2.34%至26.25萬(wàn)元/噸，金屬鎵(99.99%)價(jià)格相較節(jié)前上漲3.37%至2150元/公斤。
燒結(jié)釹鐵硼：上周釹鐵硼價(jià)格下調(diào)，毛坯燒結(jié)釹鐵硼N35全國(guó)均價(jià)較節(jié)前跌1.25%至157.5元/公斤，H35均價(jià)較節(jié)前跌0.86%至229.5元/公斤。
上周原料端四氧化三鈷持穩(wěn)，硫酸鎳價(jià)格較節(jié)前回升。三元前驅(qū)體價(jià)格持穩(wěn)，鋰源價(jià)格較節(jié)前小幅下調(diào)，三元材料及磷酸鐵鋰正極價(jià)格保持平穩(wěn)。電解液環(huán)節(jié)六氟磷酸鋰平穩(wěn)，溶劑價(jià)格持穩(wěn)，電解液價(jià)格平穩(wěn)。負(fù)極材料延續(xù)價(jià)格平穩(wěn)，量庫(kù)基本恢復(fù)至節(jié)前狀態(tài)。隔膜價(jià)格較節(jié)前大幅下調(diào)，持續(xù)量減庫(kù)累。鋰電銅箔均價(jià)及加工費(fèi)區(qū)間持穩(wěn)
正極材料：上周三元正極原料端四氧化三鈷價(jià)格持穩(wěn)于12.85萬(wàn)元/噸；鈷及錳的硫酸鹽價(jià)格分別持平于3.18萬(wàn)元/噸和0.51萬(wàn)元/噸，硫酸鎳價(jià)格較節(jié)前回升3.74%至2.78萬(wàn)元/噸。同期三元前驅(qū)體價(jià)格保持平穩(wěn)，NCM111、NCM523及NCM622價(jià)格分別持穩(wěn)于6.6萬(wàn)元/噸、6.95萬(wàn)元/噸和7.85萬(wàn)元/噸。上周鋰源價(jià)格小幅下調(diào)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格較節(jié)前下跌0.79%至9.64萬(wàn)元/噸，氫氧化鋰價(jià)格較節(jié)前下調(diào)0.23%至8.5萬(wàn)元/噸。三元正極材料價(jià)格保持平穩(wěn)，其中NCM523價(jià)格持穩(wěn)于10.65萬(wàn)元/噸，NCM622價(jià)格持穩(wěn)于13.45萬(wàn)元/噸。上周前驅(qū)體正磷酸鐵價(jià)格較節(jié)前下跌2.82%至1.035萬(wàn)元/噸；磷酸鐵鋰正極價(jià)格持穩(wěn)于4.35萬(wàn)元/噸。
電解液：上周六氟磷酸鋰價(jià)格持穩(wěn)于6.65萬(wàn)元/噸。據(jù)百川盈孚，溶劑DMC、DEC、EMC、EC及PC價(jià)格分別持穩(wěn)于4700元/噸、9750元/噸、7650元/噸、5150元/噸和8000元/噸。上周磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元圓柱2.2AH及2.6AH電解液價(jià)格繼續(xù)保持平穩(wěn)，分別持平于1.85萬(wàn)元/噸、1.6萬(wàn)元/噸、2.23萬(wàn)元/噸和2.5萬(wàn)元/噸。
負(fù)極材料：上周負(fù)極材料環(huán)節(jié)價(jià)格保持平穩(wěn)，量庫(kù)基本恢復(fù)至節(jié)前狀態(tài)。人造石墨負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)持平于3.55萬(wàn)元/噸，天然石墨負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)持平于3.85萬(wàn)元/噸，中間相碳微球市場(chǎng)均價(jià)持平于6.12萬(wàn)元/噸，石墨化代加工費(fèi)區(qū)間持平于8500-10500元/噸。負(fù)極材料周產(chǎn)量為24945噸，較節(jié)前略降0.04%；開工率36.1%，較節(jié)前略降0.01pct；工廠庫(kù)存較節(jié)前小幅減少0.05%至20120噸。
隔膜：上周隔膜價(jià)格大幅下調(diào)，持續(xù)量減庫(kù)累。上周干法隔膜（16μm基膜）價(jià)格較節(jié)前下調(diào)9.26%至0.49元/平米，濕法隔膜均價(jià)較節(jié)前下調(diào)9.52%至1.27元/平米，陶瓷涂覆隔膜市場(chǎng)均價(jià)較節(jié)前下調(diào)6.94%至1.34元/平米。上周隔膜周產(chǎn)量至28500萬(wàn)平米，較節(jié)前減少2.73%；開工率63.07%，較節(jié)前降低1.77個(gè)百分點(diǎn)；同期隔膜市場(chǎng)庫(kù)存升至8800萬(wàn)平米，較節(jié)前上升17.33%（+1300萬(wàn)平米）。
電池級(jí)銅箔：上周鋰電銅箔市場(chǎng)價(jià)格及加工費(fèi)區(qū)間持穩(wěn)。8μm、6μm和4.5μm鋰電銅箔主流市場(chǎng)均價(jià)周環(huán)比分別持平于8.24萬(wàn)元/噸、8.39萬(wàn)元/噸和10.34萬(wàn)元/噸。8μm、6μm及4.5μm鋰電銅箔加工費(fèi)區(qū)間分別持平于12000-15000元/噸、13000-17000元/噸和33000-36000元/噸。
投資建議
稀土永磁板塊，節(jié)后逐步復(fù)工過(guò)程中需求偏弱、消化庫(kù)存下稀土原料產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上周整體下調(diào)，周末召開的中央財(cái)經(jīng)委第四次會(huì)議提出實(shí)行大規(guī)模設(shè)備更新和
|
|
