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投資要點(diǎn)
　　碳酸鋰現(xiàn)貨和期貨價(jià)格連漲多日。期貨價(jià)格從2月21日以來(lái)連漲多日，從9萬(wàn)多上漲至11萬(wàn)多，漲幅20%左右。根據(jù)百川盈孚，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格從2月26日開(kāi)始小幅持續(xù)上漲，從9.75萬(wàn)元漲至今日的9.95萬(wàn)元，漲幅2%。碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格從今年1月中旬以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)一個(gè)多月持穩(wěn)，本周首次迎來(lái)多日連續(xù)性的上漲。
　　價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)因素有哪些？
　?。?）從供需關(guān)系來(lái)看：供給端，海外礦產(chǎn)減產(chǎn)力度大于預(yù)期，國(guó)內(nèi)云母、鹽湖礦存在因環(huán)保督查等因素的減產(chǎn)預(yù)期；需求端，下游電池環(huán)節(jié)3月排產(chǎn)景氣度好轉(zhuǎn)，頭部電池廠(chǎng)排產(chǎn)環(huán)比接近有50%的增幅。疊加此前行業(yè)處于低庫(kù)存狀態(tài)，春節(jié)期間部分廠(chǎng)商又檢修減產(chǎn)停產(chǎn)，因此隨著下游需求的回暖，短期內(nèi)補(bǔ)庫(kù)需求旺盛，而供給預(yù)期面臨著壓力。
　　（2）從終端需求來(lái)看，優(yōu)質(zhì)車(chē)型銷(xiāo)量淡季不淡，如問(wèn)界1月銷(xiāo)量超3萬(wàn)輛，再創(chuàng)新高。節(jié)后比亞迪開(kāi)啟有力降價(jià)，秦plus榮耀版首上市首周訂單達(dá)到23590輛。
　?。?）從未來(lái)預(yù)期來(lái)看，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議提出“推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新”、“加快產(chǎn)品更新?lián)Q代”，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為居民的大宗消費(fèi)，市場(chǎng)對(duì)新能源車(chē)的政策存在較強(qiáng)預(yù)期。
　　投資機(jī)會(huì)有哪些值得關(guān)注？
　　（1）鋰礦：碳酸鋰拐點(diǎn)凸顯，優(yōu)先推薦鋰礦環(huán)節(jié)。建議關(guān)注中礦資源、永興材料、久吾高科、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能等。
　　（2）整車(chē)：年初淡季背景下，銷(xiāo)量超預(yù)期的車(chē)企，疊加”以舊換新"政策預(yù)期。建議關(guān)注賽力斯、江淮汽車(chē)、比亞迪等。
　?。?）電池和材料：3月排產(chǎn)恢復(fù)程度均好于預(yù)期，優(yōu)選排產(chǎn)指標(biāo)好、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健的標(biāo)的。建議關(guān)注寧德時(shí)代、湖南裕能、國(guó)軒高科、億緯鋰能、容百科技、璞泰來(lái)、科達(dá)利等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)外政策變化風(fēng)險(xiǎn)。