>> 信達(dá)證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)：設(shè)備更新政策推動下，關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力及政策驅(qū)動主線-240302
| 上傳日期： |
2024/3/3 |
大?。?/td>
| 2572KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王銳,韓冰 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心觀點(diǎn)：國務(wù)院總理李強(qiáng)3月1日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》，會議提出要結(jié)合各類設(shè)備和消費(fèi)品更新?lián)Q代差異化需求，加大財(cái)稅、金融等政策支持，更好發(fā)揮能耗、排放、技術(shù)等標(biāo)準(zhǔn)的牽引作用，有序推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備、建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機(jī)械、教育醫(yī)療設(shè)備等更新改造，積極開展汽車、家電等消費(fèi)品以舊換新，形成更新?lián)Q代規(guī)模效應(yīng)，建議關(guān)注：
1）機(jī)床行業(yè)具備更新?lián)Q代機(jī)遇：建議關(guān)注紐威數(shù)控、海天精工、國盛智科、華中數(shù)控、科德數(shù)控等。
2）2024年的中央一號文提出“大力實(shí)施農(nóng)機(jī)裝備補(bǔ)短板行動，完善農(nóng)機(jī)購置與應(yīng)用補(bǔ)貼政策，我國農(nóng)機(jī)行業(yè)存在大量更替需求，建議關(guān)注：一拖股份、威馬農(nóng)機(jī)等。
3）國內(nèi)工程機(jī)械存在更替需求：建議關(guān)注三一重工、徐工機(jī)械、柳工等。
4）新質(zhì)生產(chǎn)力方面，關(guān)注機(jī)器換人和國產(chǎn)替代趨勢下的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇：埃斯頓、匯川技術(shù)、拓普集團(tuán)、三花智控、雙環(huán)傳動、恒立液壓、綠的諧波等。
5）其他產(chǎn)業(yè)高景氣度，或存在α個股：愛科科技、杰瑞股份、宏華數(shù)科、偉創(chuàng)電氣、中集集團(tuán)、豪森股份、四方科技等。
制造業(yè)投資需求仍有韌性：2024年2月制造業(yè)PMI為49.1%，仍處榮枯線以下，生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比下降1.5pct至49.8%，新訂單指數(shù)環(huán)比為0pct，同上月一樣，為49.0%，需求仍偏弱。2023年12月制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升，單月增速8.2%，維持韌性，1-12月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增長6.5%。
基建及地產(chǎn)內(nèi)需方面：2024年1月挖機(jī)銷量12376臺，同比上升18.5%%，其中內(nèi)銷5,421臺，同比增長57.7%，高增速主要系基數(shù)影響；出口6,955臺，同比下降0.7%。考慮23年8月以來專項(xiàng)債發(fā)行明顯放量，萬億國債陸續(xù)發(fā)行，央行繼12月新增3500億PSL貸款后，1月繼續(xù)投放1500億，我們判斷挖機(jī)內(nèi)銷有望繼續(xù)改善；出口數(shù)據(jù)高基數(shù)影響逐漸減弱，工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇可期。
風(fēng)險因素：需求復(fù)蘇不及預(yù)期，原材料價格波動風(fēng)險
|
|
