>> 上海證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：新藥醫(yī)保支出顯著增加，制度持續(xù)優(yōu)化鼓勵醫(yī)藥創(chuàng)新-240302
| 上傳日期： |
2024/3/3 |
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| 344KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張林晚,鄧周宇 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
新藥醫(yī)保支出顯著增加，創(chuàng)新藥可及性不斷提升。近日，國家醫(yī)保局發(fā)布政協(xié)十四屆全國委員會第一次會議第02468號（醫(yī)療衛(wèi)生類214號）提案答復的函（以下簡稱“答復”），表示醫(yī)保局堅持鼓勵創(chuàng)新，建立了以新藥為主體的醫(yī)保準入和談判續(xù)約機制，加快醫(yī)保談判節(jié)奏，積極提高可及性，擴大談判藥品銷售渠道。近年來納入目錄的藥品主要以5年內(nèi)獲批新藥為主，如2022年醫(yī)保藥品目錄新增的108個談判/競價藥品中，有105個是2017年1月1日后上市的，占比達97%。新藥從上市到納入醫(yī)保目錄的等待時間從過去的平均近5年縮短至不到2年，有的新藥上市僅半年就被納入醫(yī)保目錄。醫(yī)保對新藥的支出從2019年的59.49億元增長到2022年的481.89億元，增長了7.1倍。建立健全談判藥品“雙通道”供應保障機制，通過醫(yī)院和零售藥店兩個渠道向患者供應談判藥品，實行相同的報銷政策，兩年全國新增15.5萬家定點零售藥店供應談判藥品，極大緩解了藥品“進得了醫(yī)保、進不了醫(yī)院”的瓶頸。
創(chuàng)新藥首發(fā)價格新規(guī)有望從定價角度鼓勵醫(yī)藥創(chuàng)新。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，2月5日，國家醫(yī)保局下發(fā)《關于建立新上市化學藥品首發(fā)價格形成機制鼓勵高質量創(chuàng)新的通知》征求意見稿（以下簡稱“《意見稿》”）通過有關行業(yè)協(xié)會征求意見?！兑庖姼濉穼⒃囆幸宰灾髁炕u價為基礎的分類辦理模式，由國家醫(yī)保局統(tǒng)一制定首發(fā)價格分類辦理的企業(yè)自評量表，從藥學物質基礎、臨床價值、循證證據(jù)強度等維度，對企業(yè)評價新上市藥品創(chuàng)新質量給予指引。《意見稿》指出，根據(jù)企業(yè)自評結果，分別適用穩(wěn)慎、積極、寬松的辦理規(guī)則，并梯次遞進給予政策支持。對于自評點數(shù)高的新上市藥品，采取簡化申報資料、縮短辦理流程、辦理結果全國同行、保持自主制定價格穩(wěn)定等措施。對于自評點數(shù)低的新上市藥品，轉入常規(guī)管理，將價格支持優(yōu)先導向更高水平、更優(yōu)質、更急需、更可靠的醫(yī)藥創(chuàng)新。
投資建議
我們認為，醫(yī)保局堅持鼓勵創(chuàng)新，建立了以新藥為主體的醫(yī)保準入和談判續(xù)約機制，加快醫(yī)保談判節(jié)奏，積極提高可及性，擴大談判藥品銷售渠道，新藥首發(fā)價格新規(guī)有望從定價角度鼓勵醫(yī)藥創(chuàng)新，創(chuàng)新藥全生命周期的各環(huán)節(jié)有望不斷完善和優(yōu)化。建議關注：恒瑞醫(yī)藥、百奧泰、艾力斯、榮昌生物等。
風險提示
藥品/耗材降價風險；行業(yè)政策變動風險等；市場競爭加劇風險等。
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