>> 東方證券-長安汽車(000625)整體銷量同比高增，自主新能源穩(wěn)定向上-240302
| 上傳日期： |
2024/3/3 |
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| 336KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
姜雪晴,袁俊軒 |
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1月長安汽車整體銷量迎來開門紅。長安汽車2024年1月整體銷量28.04萬臺，同比增長63.2%，環(huán)比增長30.3%。據(jù)公司公告，2024全年長安汽車銷售目標(biāo)為280萬輛，其中長安引力125萬輛，長安啟源25萬輛，深藍(lán)汽車28萬輛，阿維塔9萬輛，長安凱程23萬輛，海外市場48萬輛。
1月自主新能源品牌表現(xiàn)穩(wěn)步向上。1月長安自主品牌銷量19.67萬輛，同比增長57.8%；自主品牌海外銷量4.66萬輛，同比增長160.2%。1月長安自主品牌新能源銷量5.26萬輛，同比增長87.6%。1月長安啟源交付1.06萬輛，環(huán)比增長52.7%，成為最快實現(xiàn)單月交付過萬的新能源汽車品牌；1月深藍(lán)汽車交付1.70萬輛，環(huán)比降低7.1%；1月阿維塔交付7059輛，環(huán)比增長15.6%，交付量再創(chuàng)新高。新車規(guī)劃方面，一季度，定價13.99-21.69萬元的增程皮卡長安獵手將開啟交付，長安UNIZ亦將上市，新車定位全新緊湊型SUV，搭載的插電式混動系統(tǒng)源自全新混動平臺，并將采用含寧德時代技術(shù)的最新電池產(chǎn)品，預(yù)計價格將在15萬元左右；二季度深藍(lán)越野車G318將上市；三季度，阿維塔旗下第二款SUVE15、深藍(lán)C857、長安凱程G393將正式亮相；四季度，新汽車CD701、阿維塔中型轎跑E16、長安啟源C798、長安馬自達(dá)J90A等將陸續(xù)推出，公司計劃到2028年推出30余款新能源汽車，不斷豐富產(chǎn)品矩陣。
合資品牌1月銷量同比改善。長安福特1月銷量2.10萬輛，同比增長39.5%；長安馬自達(dá)1月銷量9208輛，同比增長128.8%。在2024長安汽車全球伙伴大會上，長安汽車董事長朱華榮表示長安福特內(nèi)部代號CX810全新新能源產(chǎn)品和長安馬自達(dá)內(nèi)部代號J90A車型，將在2024北京車展上正式發(fā)布，預(yù)計新車將為合資品牌銷量向上提供新動能。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)測2023-2025年歸母凈利潤113.91、80.59、101.82億元，維持可比公司23年平均PE估值19倍，目標(biāo)價21.85元，維持買入評級。
風(fēng)險提示
長安福特銷量低于預(yù)期、長安馬自達(dá)銷量低于預(yù)期、長安自主品牌銷量低于預(yù)期
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