>> 招商證券-華旺科技(605377)提高分紅比例，中長期成長穩(wěn)健，價值屬性凸顯-240304
| 上傳日期： |
2024/3/5 |
大小： |
352KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
趙中平,王月 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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3月2日，公司董事會收到董事長《2023年度及2024年內現金分紅提議暨公司“提質增效重回報”行動方案》，提議公司擬以2023年度實施權益分派股權登記日登記的總股本扣除公司回購專用證券賬戶中的股份數量為基數，向全體股東每10股派發(fā)現金紅利不低于8.50元（含稅）。2024年擬根據經營情況在2023年基礎上進一步提升分紅比例，同時結合2024年上半年實際經營情況，開展2024年中期分紅。
提質增效重回報，提振投資信心?；趯﹂L遠發(fā)展趨勢、良好財務狀況及自身造血能力的信心，公司持續(xù)增強廣大股東回報。最近三年（2020年-2022年）公司累計向投資者分配現金紅利46,618.38萬元，以現金方式回購股份金額5,717.49萬元，預計2023年合計分紅2.82億元，對應分紅率近50%。本次提升分紅率有效推動全體股東共享經營發(fā)展成果，落實打造“長期穩(wěn)定可持續(xù)”的股東價值回報機制。
產能釋放+品類拓展+市場擴張，打造第二增長曲線。公司深耕中高端裝飾原紙領域，公司業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步提升，內生增長潛力逐步釋放。2023年6月公司8萬噸裝飾原紙新增產能順利落地，預計實現35萬噸裝飾原紙產能，拉動產能快速爬坡；鞏固裝飾原紙行業(yè)龍頭地位，積極布局特種紙新賽道，包括高品質食品紙、醫(yī)療級用紙、工業(yè)用紙等細分差異化產品；與眾多國外知名廠商建立合作關系，打開中高端市場為主的海外市場空間，形成全球化競爭力，強化中長期成長性。
維持“強烈推薦”投資評級。在漿價回暖、需求復蘇、格局優(yōu)異的行業(yè)背景下，公司將進一步提升主營產品競爭力，充分利用公司的技術研發(fā)、成本控制、精細化管理優(yōu)勢，加快市場拓展，推動公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。預計公司23-25年歸母凈利潤分別為5.7億元、6.6億元和8.0億元，對應24年PE為10.7x，維持“強烈推薦”投資評級。
風險提示：需求復蘇不及預期；成本超預期波動；產能拓張不及預期；該提議需經公司董事會審議及股東大會審議通過后方可實施，尚存在不確定性。
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