| 上傳日期： |
2024/3/6 |
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| 1270KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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核心觀點(diǎn)
■貴金屬市場分析
期貨行情：
3月5日，滬金主力合約開于490.44元/克，收于497.36元/克，較前一交易日收盤上漲1.76%。當(dāng)日成交量為223,914手，持倉量為217,027手。
昨日夜盤滬金主力合約開于498.64元/克，收于499.90元/克，較昨日午后收盤上漲0.89%。
3月5日，滬銀主力合約開于5,980元/千克，收于6,110元/千克，較前一交易日收盤上漲2.60%。當(dāng)日成交量為858,618手，持倉量為594,980手。
昨日夜盤滬銀主力合約開于6,124元/千克，收于6,106元/千克，較昨日午后收盤上漲0.61%。
隔夜咨詢：
昨日，美國2月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI終值錄得52.3，調(diào)查顯示價格壓力有抬頭跡象。
結(jié)合此前相關(guān)通脹數(shù)據(jù)下行明顯放緩的情況，當(dāng)下從實(shí)際利率的角度而言，名義利率見頂乃至逐步回落仍然是相對較大概率的事情，并且市場已逐漸對此具有趨同的預(yù)期。就通脹來說，目前通脹下行放緩甚至有抬頭的跡象，故而在這樣的環(huán)境下，實(shí)際利率持續(xù)走高的難度相對較大，因此對于貴金屬的定價較為有利，疊加目前地緣因素仍然相對復(fù)雜多變，因此貴金屬價格依舊維持相對偏強(qiáng)態(tài)勢。
基本面
上個交易日（3月5日）上金所黃金成交量30,874千克，較前一交易日下降14.51%。白銀成交量1,002,610千克，較前一交易日上漲107.04%。上期所黃金庫存為3,102千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降3,110千克至1,038,972千克。
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為821.47噸，較前一交易日下降2.30噸。白銀ETF持倉為13,358.43噸，較前一交易日下降46.62噸。
上個交易日（3月5日），滬深300指數(shù)較前一交易日上漲0.70%，電子元件板塊較前一交易日上漲0.11%。光伏板塊較前一交易日下降1.79%。
■策略
黃金：謹(jǐn)慎偏多
白銀：謹(jǐn)慎偏多
套利：暫緩
金銀比價：逢低做多金銀比價
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險
美元以及美債收益率持續(xù)走高
加息尾端流動性風(fēng)險飆升
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