>> 國(guó)信證券-資管機(jī)構(gòu)產(chǎn)品配置觀察(第30期)：理財(cái)子規(guī)模收縮，債基久期下降-240306
| 上傳日期： |
2024/3/6 |
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| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董德志,戴丹苗 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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主要結(jié)論：本周理財(cái)子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比下降883億元，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比下降2%；中長(zhǎng)期純債基金、短債基金久期均有回落，分別為2.38年、1.02年；理財(cái)產(chǎn)品破凈率較上周下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。
本周理財(cái)子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比下降883億元。截至2024年3月3日，理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模為23.13萬(wàn)億元，周規(guī)模環(huán)比下降0.38%，環(huán)比下降882.53億元。從不同類(lèi)型理財(cái)子來(lái)看，國(guó)有銀行理財(cái)子、股份行理財(cái)子、城商行理財(cái)子、農(nóng)商行理財(cái)子、合資理財(cái)子存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模分別環(huán)比變化-0.48%、-0.32%、-0.35%、+0.64%、-1.15%，分別環(huán)比變化+-406.70億元、-383.81億元、-93.36億元、+7.55億元、-6.20億元。
1-3個(gè)月期限產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)1.64%。從不同期限類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模來(lái)看，截至3月3日，本周1個(gè)月以?xún)?nèi)的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升1.09%。其中1個(gè)月-3個(gè)月、3個(gè)月-6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比變化+1.64%、+0.48%，6個(gè)月-1年、1年-3年、3年以上的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化-0.13%、+1.18%、+0.03%。從不同運(yùn)作模式來(lái)看，本周開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為18.65萬(wàn)億元，環(huán)比下降0.65%；封閉式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為4.48萬(wàn)億元，環(huán)比上升0.77%。
固定收益類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)1.55%，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比下降2.15%。從理財(cái)子公司存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至3月3日，本周固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品周存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升0.65%，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品和混合類(lèi)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化-2.15%、+1.22%、-1.12%。
理財(cái)產(chǎn)品周破凈率較上周下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。從凈值變化來(lái)看，截至3月3日，理財(cái)子產(chǎn)品累計(jì)凈值為1.038，環(huán)比下降0.10%。從理財(cái)子固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值變化來(lái)看，累計(jì)凈值1.043，環(huán)比下降0.16%。截至3月3日，理財(cái)子產(chǎn)品累計(jì)凈值破凈率為4.21%，較上周下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。
中長(zhǎng)期純債基金、短期純債基金久期均有下降。截至3月3日，全市場(chǎng)債券型基金資產(chǎn)凈值為9.10萬(wàn)億元，環(huán)比上升0.13%，其中中長(zhǎng)期純債型基金環(huán)比上升0.12%。從近一周情況來(lái)看，債券型公募基金久期有所下降，中長(zhǎng)期純債基金久期均值為2.38年，處在近一年5%-10%歷史分位；短期純債基金久期均值為1.02年，處在近一年1%-5%歷史分位。
保險(xiǎn)資管固定收益產(chǎn)品周回報(bào)率下降30.92個(gè)百分點(diǎn)。從保險(xiǎn)資管的固定收益產(chǎn)品凈值來(lái)看，截至3月3日，累計(jì)凈值為1.152元。從保險(xiǎn)資管固定收益產(chǎn)品收益率來(lái)看，截至3月3日，本周回報(bào)率為0.21%，最近一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年、三年、五年回報(bào)率分別為1.02%、0.79%、0.67%、+2.08%、+4.00%、+8.73%、+23.16%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資管產(chǎn)品業(yè)績(jī)帶來(lái)不確定性，監(jiān)管政策變動(dòng)對(duì)行業(yè)影響等。
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