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>> 方正中期期貨-煤化工策略日報-240305
上傳日期:   2024/3/6 大小:   1915KB
格式:   pdf  共23頁 來源:   方正中期期貨
評級:   -- 作者:   夏聰聰,郝瀟瀟,田欣沅
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●純堿
  【市場邏輯】當前純堿裝置開工維持高位,周度產(chǎn)量持續(xù)增加,當前產(chǎn)量維持在74萬噸上方,加上仍有部分進口堿貨源計劃到港,整體供應充足。下游重堿需求維持穩(wěn)定,輕堿需求相對較弱,庫存大幅增加,期價驅(qū)動向下,但期價跌至部分氨堿法生產(chǎn)成本,疊加堿廠有挺價意愿,短期下行空間相對有限。
  【交易策略】從盤面走勢上看,期價短期存在反彈,策略上高位空單部分止盈。
  ●甲醇
  【市場邏輯】甲醇供應穩(wěn)定,下游開工提升,剛需跟進尚可,港口庫存未出現(xiàn)明顯累積。
  【交易策略】甲醇重心維持區(qū)間震蕩,缺乏趨勢性行情,短期進入洗盤階段,走勢有所承壓,低位多單可逢高減持。
  ●PVC
  【市場邏輯】受到裝置檢修的影響,PVC供應端或走弱,但需求持續(xù)低迷,市場將延續(xù)高庫存局面,面臨壓力不減。
  【交易策略】PVC供需關(guān)系偏弱,期價上漲乏力,短期重心或承壓回落,下方支撐關(guān)注5850。
  ●尿素
  【市場邏輯】節(jié)前海外市場尿素持續(xù)上漲,內(nèi)外價差正掛,出口驅(qū)動增加,近日小幅回落驅(qū)動減弱。從供需來看,近期復產(chǎn)持續(xù)增加,現(xiàn)貨壓力趨緊,固定床高成本存在支撐。3月開始淡儲逐步釋放,現(xiàn)貨預期總供應增加。出口傳言不斷,過往經(jīng)驗,價格跌破部分生產(chǎn)企業(yè)成本時,更容易落地,高利潤更容易引發(fā)管制。
  【交易策略】技術(shù)上,周二沖高回落有短期見頂跡象,下方支撐在2150。出口以及資金情緒在3月旺季開始前半程,存在炒作空間,可以等待基差擴大給與更好的參與機會,或在2070-2220區(qū)間靠近兩端做短線區(qū)間,邊界為止損。
  ●燒堿
  【市場邏輯】當前燒堿市場供應充足,進入3月份后有望得到改善,加之需求端恢復,或形成一定支撐。
  【交易策略】燒堿期貨尚未打破區(qū)間震蕩走勢,重心整理運行為主,關(guān)注其能否突破2700關(guān)口壓力位。
  
  
 
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