>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-240307
| 上傳日期： |
2024/3/6 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,岳佳杰,尹煒祺 |
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后市展望：
周三市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅下跌。早盤(pán)三大指數(shù)集體低開(kāi)，隨后市場(chǎng)震蕩企穩(wěn)，臨近上午收盤(pán)時(shí)，市場(chǎng)突然大幅拉升，指數(shù)集體翻紅；午后大盤(pán)呈現(xiàn)震蕩回落走勢(shì)，截至收盤(pán)三大指數(shù)小幅收跌，兩市成交金額跌破萬(wàn)億。盤(pán)面上，風(fēng)電、光伏等新能源賽道股集體反彈，機(jī)器人概念股午后大漲，飛行汽車(chē)概念股早盤(pán)沖高，燃?xì)夤烧鹗幾吒摺Ｏ碌矫?，AIPC概念股陷入調(diào)整。個(gè)股漲多跌少，電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、環(huán)保、紡織服飾和輕工制造等板塊漲幅靠前；食品飲料、傳媒、銀行、房地產(chǎn)和醫(yī)藥生物等板塊跌幅靠前。概念指數(shù)方面，送轉(zhuǎn)填權(quán)、人形機(jī)器人、培育鉆石、低空經(jīng)濟(jì)和PEEK材料等板塊漲幅靠前；AIPC、芬太尼、Sora概念（文生視頻）、AI手機(jī)和中船系等板塊跌幅靠前。
國(guó)家發(fā)改委主任表示，今年將5%左右作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)，是經(jīng)過(guò)科學(xué)論證的，符合“十四五”規(guī)劃的年度要求，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力基本匹配，是奮力一跳能夠?qū)崿F(xiàn)的目標(biāo)。將進(jìn)一步加大宏觀(guān)政策的調(diào)控力度，強(qiáng)化財(cái)稅、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，綜合施策形成合力，在強(qiáng)實(shí)體、促消費(fèi)、擴(kuò)投資、穩(wěn)外貿(mào)等方面持續(xù)地發(fā)力。此外，央行行長(zhǎng)表示，中國(guó)貨幣政策工具箱依然豐富，貨幣政策仍有足夠空間。目前法定存款準(zhǔn)備金率平均為7%，后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間。我們認(rèn)為，今年的宏觀(guān)政策將更加積極有為，增量政策包括推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，降準(zhǔn)降息亦可期，為增強(qiáng)當(dāng)前內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力、鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭提供了強(qiáng)有力的政策支撐。資本市場(chǎng)方面，證監(jiān)會(huì)主席表示，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，是證監(jiān)會(huì)工作核心任務(wù)，沒(méi)有之一；要嚴(yán)打造假欺詐、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易。證監(jiān)會(huì)持續(xù)釋放保護(hù)中小投資者利益、從嚴(yán)監(jiān)管的信號(hào)，持續(xù)提振投資者信心。
周三市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，全市場(chǎng)超3400只個(gè)股上漲。整體來(lái)看，本輪行情上漲速率較快，市場(chǎng)在3000點(diǎn)附近積累了一定的壓力，接下來(lái)應(yīng)注意，短期多空雙方之間的博弈仍會(huì)較為激烈，市場(chǎng)上漲節(jié)奏或有放緩。宏觀(guān)環(huán)境方面，2月PMI依然偏弱，但隨著開(kāi)工旺季、信貸高峰以及萬(wàn)億國(guó)債項(xiàng)目實(shí)施和設(shè)備更新、以舊換新等政策的落實(shí)，經(jīng)濟(jì)和盈利在3月份大概率延續(xù)修復(fù)趨勢(shì)。政策方面，兩會(huì)總量政策目標(biāo)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，新質(zhì)生產(chǎn)力有望成為后續(xù)發(fā)展的重心，當(dāng)前中央加杠桿明顯，著力優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，隨著政府工作報(bào)告釋放政策新風(fēng)，當(dāng)前各類(lèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍在積極出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)有望在政策推動(dòng)下持續(xù)修復(fù)。在基本面和流動(dòng)性保持弱改善的狀態(tài)下，疊加兩會(huì)期間政策紅利預(yù)期，我們判斷當(dāng)前市場(chǎng)仍處于修復(fù)窗口，短期大盤(pán)或在快速上行后逐漸趨于平穩(wěn)，中期或有望維持震蕩上行走勢(shì)。根據(jù)政策方向，可關(guān)注高股息紅利、新老基建、人工智能和高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)的板塊機(jī)會(huì)。此外，建議關(guān)注周四公布的中國(guó)2月進(jìn)出口數(shù)據(jù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)。
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