>> 宏源期貨-貴金屬日評：歐洲央行拉加德暗示6月開始降息，待美國2月新增非農(nóng)及失業(yè)率-240308
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1．鮑威爾參院作證∶距離有信心降息已不遠(yuǎn)，很清楚降息太遲的風(fēng)險，將謹(jǐn)慎撤除緊縮﹔鮑臧爾暗示美聯(lián)儲有望增持短債，短端美債收益率走低。
2．歐洲央行連續(xù)第四次“按兵不動”，下調(diào)今、明兩年通脹預(yù)測﹔拉加德暗示6月降息的可能，稱對通脹還需更多信心，薪資增長開始趨緩
3．日本央行行長稱實現(xiàn)價格目標(biāo)可能性正逐漸上升，若能實現(xiàn)物價目標(biāo)，將考慮調(diào)整寬松政策﹔日本最大工會:今年的漲薪要求為5.8E5%，為30年來最高。
小結(jié)
美國1月個人消費支出價格指數(shù)PCE月率為0.4%高于前值但持平預(yù)期，2月ISW制造和非制造業(yè)FII為47.8和52.6均]低于預(yù)期和前值，1月工廠和耐用品新增訂單月率分別為-3.6%和-6.2%均]低于預(yù)期和前值，使市場預(yù)期美聯(lián)儲6月開啟降息褫率有所升高，桑加美聯(lián)儲理事沃勒表示希望通過“反向扭曲操作QT”買入短期國債并將抵押貸款支持債券MES持倉降至零，美聯(lián)儲主席鮑戚爾表示減持抵押貸款支持債券MES是長期愿景且美債持倉久期可能縮短暗示增持短期國債，美國紐約社區(qū)銀行NTCs因商業(yè)地產(chǎn)壞賬撥備和貸款審查流程問題而虧損擴大，使美國10年期國債收益率顯著下降,或支撐貴金屬價格。
歐洲央行1月暫停加息使主要再融資利率保持4.5%，資產(chǎn)購買計劃APP以可預(yù)測的速度下滑，并考慮下半年以每月減少75億歐元的速度退出將持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購債計劃（PEPP〉再投資。歐元區(qū)2月調(diào)和消費者物價指數(shù)CPI年率為2.6%低于前值但高于預(yù)期，桑加歐洲央行行長拉加德表示夏季或降息一次，使市場預(yù)期歐洲央行6月開啟降息且年內(nèi)或降息4次。
英國央行2月維持關(guān)鍵利率為5.25%，貝利表示正在考慮降息但可能不會很快到來。英國1月消費者物價指數(shù)CPI年率為4%低于預(yù)期但持平前|值，桑加2月Markit制造業(yè)（服務(wù)業(yè)〉FII為47.1(54.3）低于預(yù)期但高于前值（高于預(yù)期但持平前值》，消費端通脹反彈使市場預(yù)期英國央行8月開啟降息且年內(nèi)或降息3次。
日本央行1月決定存款利率維持-0.1%不變，10年期國債收益率維持O%左右并以債息上限1%為參考進(jìn)行收益率曲線控制，日本東京2月消費者物價指數(shù)CPT年率為2.6%高于預(yù)期和前值，但因仍需關(guān)注全國勞動組織聯(lián)合會和最大工業(yè)工會UAZens en計劃在2024年春季工資談判中尋求加薪5W以上和6%，即春季工資談判能否促成工資與通脹良性循環(huán)，瑞士銀行認(rèn)為春斗漲薪超過3.6%則日本央行將結(jié)束超寬松貨幣政策。
因此，美國2月制造和非制造業(yè)FMI及工廠與耐用品新增訂單表現(xiàn)偏弱，美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示今年降息預(yù)期且可能縮短美債持倉久期，使美聯(lián)儲6月降息概率有所升高，或仍支揮貴金屬價格，但因已處高位，建議投資者謹(jǐn)慎追多且前期多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注倫敦金200-2100附近支揮位及2100-2200附近壓力位，滬金470-480附近支攛位及500-510附近壓力位，倫敦銀21-22附近支攛位及24.5/25.5-26.5附近壓力位，滬銀5400-5700附近支撐位及6200-6500附近壓力位。（觀點評分:1）
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