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1.標(biāo)普全球美國行業(yè)PMI指數(shù)：二月，美國有7個(gè)行業(yè)商業(yè)活動(dòng)都出現(xiàn)了增長，高于一月的4個(gè)行業(yè)，這是近兩年來的最高數(shù)量。
　　2.美國家庭股票投資占比：目前美國家庭部門的股票投資占金融資產(chǎn)比例高于2000年。從趨勢看，居民對(duì)股票的高配置預(yù)示著長期回報(bào)不佳。
　　3.央行購金與金價(jià)：近期金價(jià)再創(chuàng)新高，在美國國內(nèi)對(duì)黃金的投資熱情不高（美國ETF的黃金資產(chǎn)持續(xù)減少）、美元走強(qiáng)以及市場預(yù)期美國將收緊貨幣政策的情況下，黃金價(jià)格仍然達(dá)到了歷史新高。黃金需求的激增主要來自國際市場（尤其是中國）。今年1月份，全球官方黃金儲(chǔ)備增加了39噸，這是連續(xù)第八個(gè)月的凈增長，且購買量是12月份的兩倍多。
　　4.美國就業(yè)減弱的信號(hào)：根據(jù)ISM的報(bào)告，綜合ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)指數(shù)的就業(yè)分項(xiàng)，過去五個(gè)月的就業(yè)情況明顯減弱。
　　5.美股泡沫：如果我們依據(jù)滾動(dòng)市盈率(trailing P/E)來評(píng)估，與三年前相比，“七巨頭”與整體市場的一致性顯著增強(qiáng)，而且標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)上看起來便宜得多。
　　6. S&P 500指數(shù)估值相對(duì)回歸：近期，價(jià)值、小盤股和非科技股票、歐洲斯托克50指數(shù)相對(duì)于（大型科技企業(yè)占比更高的）S&P 500指數(shù)的表現(xiàn)與10年美債收益率的相關(guān)性正在發(fā)生變化，這或許是一個(gè)好消息。
　　7.美股估值因子：與過去35年相比，質(zhì)量因子（資產(chǎn)負(fù)債表、資本回報(bào)率和利潤率）高出兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。
　　8.比特幣的歷史新高與主要投資者：比特幣在3月6日達(dá)到了兩年多以來的高點(diǎn)，首次突破了69,000美元。這一價(jià)格的上漲與新的比特幣ETF的推出有關(guān)，這些ETF自2024年1月11日推出以來，吸引了大量投資者。據(jù)Bloomberg Intelligence的數(shù)據(jù)，約有80億美元的比特幣ETF份額在最近的一天內(nèi)易手，創(chuàng)下了新高。
　　9.美國大選“超級(jí)星期二”：全美16個(gè)州和美屬薩摩亞在3月5日舉行了初選或黨團(tuán)會(huì)議，特朗普在共和黨內(nèi)大獲全勝。在與黑利的競爭中，特朗普在已經(jīng)統(tǒng)計(jì)的616個(gè)縣中贏得了595個(gè)縣，他的勝利主要集中在弗吉尼亞州北部的郊區(qū)，這些地區(qū)在2020年投票給了拜登。特朗普只輸?shù)羧A盛頓特區(qū)和福蒙特州，幾乎橫掃，這對(duì)于在野黨而言是歷史性的成績。同時(shí)，黑利宣布退出選舉。
　　10. AI人才需求增長：盡管成本高昂，美國對(duì)AI人才需求仍然火熱。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：緊縮政策導(dǎo)致金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)再度發(fā)酵；美聯(lián)儲(chǔ)過早開啟降息周期引發(fā)二次通脹風(fēng)險(xiǎn)；美國經(jīng)濟(jì)走弱速度超預(yù)期。