>> 廣發(fā)期貨-貴金屬周報(bào)：美國經(jīng)濟(jì)支持因素減弱美聯(lián)儲(chǔ)松口，多頭強(qiáng)勢(shì)驅(qū)動(dòng)貴金屬飆升，金價(jià)創(chuàng)新高-240310
| 上傳日期： |
2024/3/11 |
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| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
葉倩寧 |
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主要觀點(diǎn)
【后市展望】美國經(jīng)濟(jì)溫和增長和就業(yè)市場狀況相對(duì)穩(wěn)健但出現(xiàn)弱化，在通脹出現(xiàn)反彈風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)在年中，臨近降息疊加美聯(lián)儲(chǔ)將放緩縮表，美債收益率和美元指數(shù)走低提振黃金價(jià)格突破前期阻力，目前由于黃金庫存相對(duì)偏低多頭力量較為強(qiáng)勢(shì)，國際金價(jià)在2100美元上方波動(dòng)不排除摸高至2200美元，但后期需持續(xù)關(guān)注3月初美國通脹等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化和美聯(lián)儲(chǔ)利率決議對(duì)市場預(yù)期影響，謹(jǐn)防超買市場下空頭的反撲建議謹(jǐn)慎追高，國內(nèi)金價(jià)跟隨外盤走勢(shì)偏強(qiáng)多單繼續(xù)持有，短期可嘗試買入黃金虛值看漲期權(quán)。
【宏觀經(jīng)濟(jì)面】目前美國在寬財(cái)政+緊貨幣的政策下經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度超過2%，就業(yè)穩(wěn)健消費(fèi)相對(duì)活躍使市場對(duì)于“軟著陸”的預(yù)期趨于一致，通脹短期可能存在反彈的風(fēng)險(xiǎn)，但在增長驅(qū)動(dòng)較弱疊加消費(fèi)持續(xù)放緩的情況下風(fēng)險(xiǎn)或逐步傳導(dǎo)至更多領(lǐng)域不排除黑天鵝事件出現(xiàn)。
【美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策】美聯(lián)儲(chǔ)最新公布經(jīng)濟(jì)褐皮書顯示今年早些時(shí)候以來，美國經(jīng)濟(jì)以溫和步伐擴(kuò)張，而消費(fèi)者對(duì)價(jià)格上漲表現(xiàn)出更大的敏感性，同時(shí)展望未來前景“總體樂觀”；從主席鮑威爾最新證詞來看，在認(rèn)同今年將會(huì)降息同時(shí)回應(yīng)了降息太遲存在風(fēng)險(xiǎn)的問題，表示將“謹(jǐn)慎地撤除”限制性的貨幣立場，整體表述較為鴿派。在部分美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟疊加美聯(lián)儲(chǔ)重要官員提出放緩縮表步伐且應(yīng)加大短期國債持有比例的言論后，市場仍預(yù)期首次降息在年中，年內(nèi)可能降息3-4次。
【技術(shù)面】國際黃金價(jià)格持大幅上漲突破2100美元關(guān)口多根均線維持多頭排列，上方看向2200美元。
【資金面】近期金銀價(jià)格大幅上漲的情況下其ETF持倉進(jìn)一步下降，投資者或更加青睞持有黃金實(shí)物或衍生品。
本周策略
多頭力量強(qiáng)勢(shì)國際金價(jià)摸有望高至2200美元，國內(nèi)金價(jià)跟隨外盤走勢(shì)偏強(qiáng)多單繼續(xù)持有，短期可嘗試買入黃金虛值看漲期權(quán)
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