>> 華創(chuàng)證券-化工新材料行業(yè)周報：山東免征氫能車輛高速通行費；歐盟、英國、澳大利亞對亞洲的廢塑料出口量創(chuàng)新高-240311
| 上傳日期： |
2024/3/11 |
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| 6364KB |
| 格式： |
pdf 共70頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊暉,王鮮俐,鄭軼 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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根據(jù)我們的數(shù)據(jù)庫跟蹤，本周價格漲幅較大的品種是氬氣（+28.95%）、氧氣（+4.58%）、6F（+3.94%）；跌幅較大的品種是蘇氨酸（-2.48%）、碳纖維國產小絲束（-0.62%）、NESTESME（-0.18%）。氬氣：本周氬氣價格為1225元/噸，環(huán)比+28.95%。供應方面，整體開工負荷有所提升，停車檢修的裝置陸續(xù)重啟，市場液氬貨源供應量有所增加，不過局部地區(qū)廠家開工負荷依舊維持偏低狀態(tài)，液位不高，挺價出貨。需求方面，節(jié)后下游市場在逐步恢復，但復工復產進度不及預期，上游廠家反饋下游拿貨情況一般，不銹鋼行業(yè)及其下游采購速度放緩，庫存持續(xù)增加，行情欠佳，對液氬需求有限，周內光伏行業(yè)并無集中收貨操作，對液氬需求平穩(wěn)，不過加工制造行業(yè)對液氬需求有所增加。
氫能：山東免征氫能車輛高速通行費，內蒙放開非化工園區(qū)制氫。山東免征氫能車輛高速通行費，氫車經濟性迎來實質性改善。據(jù)香橙會研究院測算，以49噸重卡為例，假設全生命周期運營里程100萬公里，當前49噸燃料電池重卡的價格約110萬元，按照9kg/百公里氫耗，山東地區(qū)氫價30元/kg測算，則全生命周期用氫成本約為270萬元；山東省20噸以上的貨車高速收費標準為2.138元/公里，按照車輛每天行駛600公里，年運行350天，則全生命周期高速費約171萬元，對TCO成本降低可作出明顯貢獻；內蒙放開非化工園區(qū)制氫，我們認為該政策有望推進分布式光伏/分散式風電制氫加氫一體站的項目運行，而此類項目有望兼并綠電+省略運氫成本的優(yōu)勢，關注此類項目的經濟性對氫能交通帶來的變革式影響。相關標的：美錦能源，貴研鉑業(yè)，中集安瑞科等。
鈉電賽道再獲數(shù)億元融資，相關項目的終端主要集中在儲能、兩輪車等領域。根據(jù)高工鋰電的統(tǒng)計，截至本周，2024年年內已有6家鈉電相關企業(yè)獲得融資。投資方向上，正極材料方面，2024年聚陰離子路線更被看好，多家企業(yè)正進行萬噸級量產產線建設。負極材料方面，被視為主流的硬碳負極技術路線由于存在原材料批次一致性、成本高昂等問題，成為制約鈉電產業(yè)化的核心瓶頸。應用場景上，獲得投融資的企業(yè)產品應用方向主要為儲能、兩輪車以及低速動車等領域。而根據(jù)各家企業(yè)規(guī)劃，2024年將實現(xiàn)上萬噸硬碳負極的產線建設及規(guī)模化生產，有望推動鈉電池產業(yè)化拐點的來臨。
再生行業(yè)：2023年歐盟、英國、澳大利亞對亞洲的廢塑料出口量創(chuàng)新高。根據(jù)塑料廢物貿易觀察收集的貿易數(shù)據(jù)，2023年向經合組織(OECD)以外國家的廢塑料出口量創(chuàng)下歷史新高。歐盟對亞洲的廢塑料出口較2022年增加了45%。歐盟對非OECD國家的出口總量從2022年的51.7萬噸增至2023年的75萬噸。歐盟對所有國家的出口量從2022年的104萬噸增至2023年的132萬噸，其中57%出口到非OECD國家。該組織透露，這是自中國2018年實施“國門利劍”以來對亞洲廢塑料出口的最高水平。土耳其仍然是歐盟廢塑料的最大目的地，盡管出口量從2022年的34.6萬噸減少到2023年的31.6萬噸。最大目的地的非OECD國家是馬來西亞，2023年的進口量增加到28.3萬噸。越南進口量從2022年的10萬噸增加到2023年的14.8萬噸。澳大利亞向非OECD國家出口的廢塑料2022年增加了13%，達到6.4萬噸。美國廢塑料出口量較2022年略有下降。2023年，美國向非OECD國家出口了26.8萬噸，而2022年為27.5萬噸。
合成生物學：微生物肥料市場規(guī)模預計將超50億美元，工程固氮微生物是產業(yè)化重點。近年來，合成生物學技術的發(fā)展推進了生物肥料研究和土壤狀況改良，其中生物固氮產業(yè)化主要集中于工程固氮菌劑制備，固氮微生物共生結瘤和根際聯(lián)合固氮已應用于農業(yè)生產。隨著現(xiàn)今環(huán)保和健康意識的增強，相關專家預計微生物肥料的市場需求將保持增長趨勢，該產業(yè)將成為21世紀最具潛力的“朝陽產業(yè)”之一，國際市場研究和咨詢公司Mordor Intelligence預計2029年微生物肥料市場規(guī)模將達到52.3億美元，復合年增長率為9.85%。目前國內的微生物固氮公司有麗豪生物、綠氮生物、漢和生物、山東拓普生物等企業(yè)。
風險提示：相關政策推行不及預期、相關技術迭代不及預期、原料價格巨幅波動等。
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