>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：期貨盤面再度回暖，現(xiàn)貨偏強運行-240312
| 上傳日期： |
2024/3/12 |
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| 410KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年3月11日，碳酸鋰主力合約2407開于112750元/噸，收于116400元/噸，當(dāng)日收盤上漲3.28%。當(dāng)日成交量為362739手，持倉量為229549手，較前一交易日增加12226手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨升水電碳7150元/噸。所有合約總持倉340353手，較前一交易日增加13457手。當(dāng)日合約總成交量較前一交易日增加51560手，成交量增加，整體投機度為1.14。當(dāng)日碳酸鋰倉單量13750手，較前一交易日增加284手。
盤面：碳酸鋰期貨主力合約當(dāng)日開盤后，小幅下行后迅速反彈，快速拉升，之后寬度震蕩，最高漲至3.90%，臨近收盤時先下跌再小幅回調(diào)，最終收漲3.28%，振幅為5.06%。
近期現(xiàn)貨價格偏強運行，現(xiàn)貨端情緒有所好轉(zhuǎn)。從供應(yīng)端來看，部分江西廠家因環(huán)保因素推遲復(fù)工，或例行檢修，疊加澳礦減產(chǎn)，供應(yīng)存在收緊預(yù)期，過剩情況有一定好轉(zhuǎn)。隨著3月份鹽湖工碳出貨預(yù)期較好，同時智利出口至中國碳酸鋰量超預(yù)期，據(jù)Mysteel報道，智利1月出口到中國鋰鹽量為9819噸，2月為16058噸，環(huán)比增加63.5%，同比增加68.3%，前期3月去庫預(yù)期可能轉(zhuǎn)為累庫。倉單及總庫存壓力仍在，會對上漲形成一定阻力。從庫存端來看，碳酸鋰總庫存仍較高。根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為8.09萬噸，其中冶煉廠庫存為4.51萬噸，下游庫存為1.80萬噸，其他庫存為1.78萬噸。今日期貨盤面寬度震蕩，主要是受供應(yīng)預(yù)期扭轉(zhuǎn)及前期獲利資金平倉所致，市場觀望情緒濃厚。目前江西環(huán)保擾動仍未結(jié)束，需持續(xù)關(guān)注江西環(huán)保影響及下游排產(chǎn)情況。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年3月11日電池級碳酸鋰報價10.65-11.2萬元/噸，較前一交易日上漲0.035萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價9.7-10.6萬元/噸，較前一交易日上漲0.11萬元/噸。短期來看，現(xiàn)貨價格偏強運行，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注江西環(huán)保對供應(yīng)端影響及下游實際排產(chǎn)增長情況。
策略
綜合來看，短期盤面上漲情緒有所扭轉(zhuǎn)，但供應(yīng)端擾動仍在，盤面受資金及情緒影響較大，近期波動幅度較大，短期建議觀望或短多機會，中長期供應(yīng)端壓力仍在，持貨商可在擇機在盤面給出較好利潤時進行賣出套保，需做好倉位管理與風(fēng)險壓力測試。
風(fēng)險點
1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，
2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況
3、持倉數(shù)量變化及交割情緒影響，
4、一季度的終端消費和補庫情況，
5、碳酸鋰進口情況。
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