>> 開源證券-華洋賽車(834058)北交所信息更新：2023年總營收預增13%，募投項目結(jié)項助力運動摩托車增量出海-240312
| 上傳日期： |
2024/3/12 |
大小： |
823KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2023年業(yè)績快報：預計實現(xiàn)營收4.79億元（+13%）、歸母凈利潤5516萬元
根據(jù)2023年業(yè)績快報，公司預計實現(xiàn)營收4.79億元（+12.99%）、歸母凈利潤5515.77萬元（-17%）、扣非歸母凈利潤4732.04萬元（-13%）。營收增長的主要原因是公司積極把握市場機遇，拓展新的市場，實現(xiàn)了營業(yè)收入同比增長；利潤略有下滑的主要原因為2023年匯兌收益和收到的政府補助減少。由于公司發(fā)布2023年業(yè)績快報，綜合考慮到未來公司逐步恢復各項對外業(yè)務活動，期間費用水平預期抬升，故我們略微下調(diào)2023-2025年盈利預測，預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為0.55（原0.69）/0.72（原0.83）/0.89（原1.00）億元，對應EPS分別為0.98/1.28/1.58元/股，對應當前股價PE分別為18.5/14.3/11.5倍，我們看好公司海外業(yè)務的持續(xù)復蘇趨勢及募投項目產(chǎn)能釋放，維持“增持”評級。
“一帶一路”建設下，發(fā)展中國家非道路運動摩托車市場具備較大需求潛力
公司除了在北美洲、歐洲、南美洲和大洋洲等國持續(xù)發(fā)力外，國際市場部門也正大力開拓發(fā)展中國家市場，包括中東、東南亞、非洲地區(qū)等，這些國家原來主要以代步車輛為主，隨著經(jīng)濟水平提高，非道路運動摩托車市場需求逐漸顯現(xiàn)，市場潛力較大。“一帶一路”的建設下，當?shù)乜蜕讨饾u了解到中國制造相關品牌和產(chǎn)品，需求逐漸上升。同時公司通過參加了春季和秋季廣交會、意大利米蘭國際摩托車展等知名展會，對外品牌宣傳持續(xù)投入，客戶關注和詢單量預期持續(xù)擴大。
募投項目正式結(jié)項，加強大排量、電動化、UTV（SSV）以及道路車輛開發(fā)
2024年3月11日上午，華洋賽車募投的“運動摩托車智能制造項目“正式結(jié)項。項目通過優(yōu)化現(xiàn)有生產(chǎn)布局，并配套購置相關先進設備，推動數(shù)字化生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，兩輪及四輪運動摩托車相關產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模預期擴大，預期形成年產(chǎn)40萬輛運動摩托車的生產(chǎn)能力。截至2023年4月，公司在研項目包含KMB兒童娛樂越野車開發(fā)、TD青少年越野摩托車開發(fā)等共15項。我們認為，公司有望在2024年鞏固和強化中小排量領域優(yōu)勢地位的前提下，逐步加強大排量、電動化、UTV（SSV）以及道路車輛等產(chǎn)品的開發(fā)，持續(xù)拓展產(chǎn)品應用領域、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
風險提示：銷售國市場環(huán)境風險、毛利率下滑風險、海外準入政策變化風險
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