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主要觀點(diǎn)：
　　1、為何是紅利資產(chǎn)？-在不確定性中的確定性機(jī)會(huì)不確定性中追尋確定性
　　宏觀層面：強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)沖突，國內(nèi)PMI仍處于低位震蕩，2023年Q1后僅9月處于榮枯線之上，海外地緣政治沖突頻發(fā)，美聯(lián)儲降息周期何時(shí)開啟仍待確定；
　　流動(dòng)性層面：經(jīng)濟(jì)增速切換+寬松貨幣環(huán)境，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展趨勢，無風(fēng)險(xiǎn)利率可能進(jìn)入長期的趨勢性下行，在市場利率下行和降低融資成本背景下，高息資產(chǎn)持續(xù)短缺，而紅利低波指數(shù)股息率位于歷史高位，股息率為5.50%，配置價(jià)值凸顯；
　　市場層面：市場整體呈現(xiàn)快速輪動(dòng)特征，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好整體大幅下行，盈利確定性高、股價(jià)波動(dòng)小、自帶防御屬性的紅利資產(chǎn)必然成為投資者的避險(xiǎn)選擇。從交易層面來看紅利資產(chǎn)并未擁擠，仍然具備配置機(jī)會(huì)。
　　2、金融業(yè)分紅情況：股息率位于全行業(yè)第二，國有大行分紅意愿分布均勻
　　截至2024年3月8日銀行業(yè)的股息率為5.34%，位于全行業(yè)的第2位。子板塊中國有大行分紅意愿分布均衡，基本維持在30%左右，其他板塊分紅意愿分布則較為分散。
　　截至2024年3月8日非銀行業(yè)的股息率為2.31%，位于全行業(yè)的第12位。子板塊中保險(xiǎn)行業(yè)股息率大致維持在3%以上，明顯高于多元金融和證券，港股金融股分紅更為穩(wěn)定。
　　3、如何更有效擇股：控制波動(dòng)率、加入盈利增速和穩(wěn)定性
　　股息率擇股存在兩點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：資本利得沖擊和分紅持續(xù)性問題，控制波動(dòng)率可以降低資本利得沖擊，而加入盈利增速和盈利穩(wěn)定性可以在基本面上判斷分紅持續(xù)性。
　　4、投資建議：保險(xiǎn)業(yè)適當(dāng)關(guān)注中國太保，證券業(yè)適當(dāng)關(guān)注國泰君安，多元金融推薦關(guān)注江蘇金租，港股推薦關(guān)注遠(yuǎn)東宏信、環(huán)球醫(yī)療。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不達(dá)預(yù)期；
　　海外動(dòng)蕩局勢加??；
　　市場波動(dòng)加??；
　　分紅意愿大幅下降；