>> 太平洋證券-電源設備行業(yè)新能源周報(第79期)：光伏短期預期提升，重視新技術的突破-240311
| 上傳日期： |
2024/3/14 |
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| 2120KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉強 |
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行業(yè)整體策略：光伏短期預期提升，重視鈣鈦礦等新技術
尋找新能源下一輪向上周期的新方向：1）穿越周期的創(chuàng)新龍頭；2）智能化+光儲平價+出海；3）BC、鈣鈦礦等新技術。近期我們持續(xù)推薦跟蹤支架（中信博等）等率先見底的細分環(huán)節(jié)。
新能源汽車產業(yè)鏈核心觀點：
1）歐美電動車月度銷量環(huán)比回升；看好國內3月環(huán)比大幅提升。歐洲主要國家電動車銷量14.2萬輛，同比+11%，環(huán)比+6%，滲透率19.68%，環(huán)比+1.31pct。2月美國電動車注冊11.1萬輛，同比+22%，環(huán)比+5%，滲透率8.9%，環(huán)比-0.89pct。我國2月新能源乘用車批發(fā)銷量達到44.7萬輛，同比-9.7%，環(huán)比-35.0%；展望3月，比亞迪、極氪等頭部車企新車型“加量減價”，看好3月電動車銷量同環(huán)比大幅提升。
2）重視海外市場。2023年電動汽車、鋰電池、光伏產品“新三樣”出口增長近30%；合計出口1.06萬億元；其中電池出口總額達到4574億元，同比增長超過33%。
3）重視電解液等率先見底的環(huán)節(jié)，優(yōu)先布局龍頭。近日，天賜材料計劃于2024年3月11日開始對年產3萬噸液體六氟磷酸鋰產線進行停產檢修，預計檢修時間不超過30天。
光伏產業(yè)鏈核心觀點：中期底部將很快到來
1）近期光伏未來裝機預期提升。如彭博2024年全球光伏新增裝機樂觀預期655GW（中性預測為574GW）。國內分布式發(fā)展有望得到政策保障。從美國等海外市場看，也有超預期的可能性，如美國碲化鎘薄膜組件制造商First Solar近日稱：2023年的組件產量為12.1GW（產能為16.6GW），未交貨訂單達80.1GW。
2）重視鈣鈦礦等新技術的變化。鈣鈦礦目前在產業(yè)內受到越來越多的認可度，也得到地方政府的支持（如山東省政府今年剛印發(fā)《關于支持鈣鈦礦太陽能電池產業(yè)發(fā)展的若干措施》）。近日，協(xié)鑫光電刷新鈣鈦礦世界紀錄：2m2鈣鈦礦組件效率單結19.04%。協(xié)鑫科技顆粒硅市占率突破20%，N型頭部企業(yè)全覆蓋。
風電產業(yè)鏈核心觀點：布局海風、海外，短期零部件邏輯更好。
1）福建近期&中期規(guī)劃19GW海風項目，預計2024/2025年海風裝機規(guī)模分別為0.51GW、1.74GW
風險提示：下游需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、技術進步不及預期
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