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本周行情:社會(huì)服務(wù)（申萬(wàn))板塊指數(shù)周漲跌幅為+4.69%，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名6/31。
　　各基準(zhǔn)指數(shù)周漲跌幅情況為:社會(huì)服務(wù)(+4.69%)、創(chuàng)業(yè)板指(+4.25%)、深證股指(+2.60%)、滬深300 (+0.71%)、上證指數(shù)(+0.28%）。
　　子行業(yè)漲跌幅排名:體育II(+4.41%)、專業(yè)服務(wù)(+4.26%)、教育(+3.26%)、酒店餐飲(+3.24%)、旅游及景區(qū)(+1.98%)。
　　個(gè)股漲跌幅排名前五:錦江酒店(+15.48%)、科銳國(guó)際(+14.97%)、中紡標(biāo)(+13.19%)、*ST豆神(+13.00%)、君亭酒店(+10.59%)。
　　個(gè)股漲跌幅排名后五:中科云網(wǎng)(-4.90%)、大連圣網(wǎng)(-4.50%)、學(xué)大教育(-4.03%)、國(guó)新文化(-3.78%)、開元教育(-2.99%)。
　　核心觀點(diǎn):
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2024年2月CPI同比為+0.7%,較上月+1.5pct，時(shí)隔4個(gè)月再次轉(zhuǎn)正，高于市場(chǎng)預(yù)期。超預(yù)期的CPI意味著國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求在一定程度上有所改善，餐飲板塊將較大程度獲益。國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)邊際持續(xù)好轉(zhuǎn)&假日經(jīng)濟(jì)爆發(fā):頭部餐飲翻臺(tái)率增長(zhǎng)迅速，近期數(shù)據(jù)顯示，海底撈2月節(jié)假日帶動(dòng)翻臺(tái)率同增40%,2月份翻臺(tái)率環(huán)比+10%。
　　投資主線1:Q1數(shù)據(jù)反饋積極，CPI邊際回暖跡象明顯。節(jié)假日消費(fèi)提振，CPI邊際回暖，帶動(dòng)了餐飲行業(yè)Q1數(shù)據(jù)的持續(xù)走高，疊加頭部企業(yè)紛紛戰(zhàn)略調(diào)整貼合消費(fèi)者，餐飲、酒店、旅游等消費(fèi)板塊有望加速?gòu)?fù)蘇，看好全年旅游復(fù)蘇帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)結(jié)增長(zhǎng)。
　　投資主線2:國(guó)際巨頭加速模型迭代研發(fā)，國(guó)內(nèi)正在探索文生視頻模型。未來(lái)在多模態(tài)模型的演進(jìn)迭代之下，創(chuàng)作內(nèi)容產(chǎn)業(yè)革命來(lái)臨。一方面，視頻素材、文字標(biāo)注及合成數(shù)據(jù)是多模態(tài)模型訓(xùn)練的基礎(chǔ),有版權(quán)的視頻內(nèi)容有望實(shí)現(xiàn)價(jià)值兌現(xiàn)，擁有稀缺IP資源的公司具備核心價(jià)值;另一方面，AI多模態(tài)有望快速延伸至游戲、教育、營(yíng)銷、娛樂(lè)等領(lǐng)域，提升用戶體驗(yàn)，加速科技價(jià)值變現(xiàn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);國(guó)際形勢(shì)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)品設(shè)計(jì)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。