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指數(shù)持續(xù)震蕩。本周指數(shù)繼續(xù)震蕩整理格局，但主要指數(shù)出現(xiàn)了分化，創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值明顯強(qiáng)勢，而權(quán)重類指數(shù)相對較弱。指數(shù)整體依然震蕩修復(fù)中，市場的分化也是價(jià)值挖掘的深化。快速修復(fù)后的整理是市場自身的需求，市場情緒整體依然較好，板塊的輪動(dòng)形成資金更合理的分配。我們依然認(rèn)為市場短期震蕩整理更有利于市場的中長期走勢。市場進(jìn)一步上行的動(dòng)力更多的是來自于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的恢復(fù)以及外部不確定性的消除，這個(gè)需要時(shí)間，所以也不宜過于急躁。市場整體機(jī)會(huì)依然較多，仍以把握交易機(jī)會(huì)為主，繼續(xù)觀察市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換是否持續(xù)。
　　低位賽道活躍。本周的鋰電池板塊和創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)突出，同時(shí)白酒也有不錯(cuò)表現(xiàn)。其中體現(xiàn)了一個(gè)明顯的特征就是低位賽道類，這些板塊在前期的反彈過程中，相對表現(xiàn)較弱。在市場整理后，價(jià)值的挖掘逐漸深化，體現(xiàn)了市場的修復(fù)和價(jià)值挖掘需要時(shí)間推移，從而板塊的輪動(dòng)出現(xiàn)，無論是消費(fèi)、還是科技成長以及新能源等都需要具有估值修復(fù)空間，只是資金的進(jìn)入需要時(shí)間以及政策、業(yè)績和市場環(huán)境不確定性的消除。在市場整體向好的情況下，我們需要更多的耐心。從交易的角度看，市場強(qiáng)勢的板塊依然需要事件驅(qū)動(dòng)力，鋰電和創(chuàng)新要在事件驅(qū)動(dòng)下出現(xiàn)強(qiáng)勢也順理成章，但是基礎(chǔ)在于本身具有價(jià)值修復(fù)空間。對于板塊機(jī)會(huì)來說，我們依然關(guān)注符合國家產(chǎn)業(yè)方向同時(shí)估值依然不高的板塊。在政策和事件驅(qū)動(dòng)下，短期交易機(jī)會(huì)將大增，如以科技為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力涵蓋TMT、智能機(jī)器等等依然是較好的交易品種。同時(shí)消費(fèi)以及國企改等政策相關(guān)板塊等等有利于指數(shù)穩(wěn)定的板塊也可保持關(guān)注。
　　仍以交易為主。整體來看，市場短期上行動(dòng)力較前期減弱，這是市場的正常表現(xiàn)，在短期的估值快速修復(fù)結(jié)束后，市場需要修正。雖然市場短期大幅向上的動(dòng)力不強(qiáng)，不過市場情緒依然較高，市場資金仍在積極挖掘估值洼地。因此我們?nèi)砸园盐战灰诪橹?，注意板塊的輪動(dòng)。證券市場建設(shè)的相關(guān)政策落地有利于市場的穩(wěn)定向好，我們對于市場中長期走勢依舊保持樂觀。當(dāng)前不確定性因素，仍是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反復(fù)對于美元降息預(yù)期的影響，短期會(huì)引起市場的波動(dòng)，但也難改趨勢。未來隨著不確定性的消除，市場上行的動(dòng)力將有望增強(qiáng)。從策略上看，短期我們?nèi)砸越灰诪橹鳎饕P(guān)注的交易機(jī)會(huì)仍以科技板塊相關(guān)板塊為主，同時(shí)關(guān)注消費(fèi)、新能源、國企等政策板塊，核心的原則仍是估值和業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)。中長期看我們可以隨著時(shí)間推移，不確定性的逐步消除，而逐漸加大投資配置的比重。投資機(jī)會(huì)將逐漸大于交易機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、主題性投資市場波動(dòng)較大，注意控制風(fēng)險(xiǎn)
　　2、宏觀經(jīng)濟(jì)和政策不確定性對市場的影響