>> 愛建證券-今日視點：股指延續(xù)震蕩整理，銀行維穩(wěn)熱點分化-240306
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2024/3/6 |
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愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指延續(xù)震蕩整理銀行維穩(wěn)熱點分化
周二滬深股指延續(xù)強勢震蕩整理，股指全天基本圍繞前一天收盤指數(shù)上下波動，盤中液AI概念沖高回落，銀行股和汽車整車表現(xiàn)強勢，而前一天活躍的醫(yī)藥CRO概念出現(xiàn)整體退潮，多空相爭互不相讓分歧明顯加大。市場板塊熱點延續(xù)分化，其中汽車整車、航天軍工和銀行保險表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，醫(yī)藥CRO、電池電源和教育板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個股跌多漲少。最終滬深兩市收盤漲跌互現(xiàn)，全天兩市成交量1.06萬億微微減少，多空雙方爭奪激烈。
兩會召開政府工作報告對今年經(jīng)濟社會發(fā)展政策提出了堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，強化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合等一系列舉措，市場寄予較高預(yù)期。近階段市場做多力量日漸恢復(fù)逐步增加特別是指數(shù)ETF基金規(guī)模不斷擴張，投資者的做多信心得以明顯提振。春節(jié)長假之后股指連續(xù)上漲，市場積聚了很大的做空動能在上周三得到快速釋放后第二天就快速收復(fù)失地顯示多方力量有所增強，周一股指強勢震蕩整理，周二延續(xù)周一格局多空雙方分歧加大，權(quán)重題材有所分化股指呈現(xiàn)寬幅震蕩整理走勢。近階段政策面暖風頻吹，央行、證監(jiān)會等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)措施，落實國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。措施針對性地指向了近期市場惡意做空的違法違規(guī)行為，有效地減少了市場的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解，各個指數(shù)型股票ETF持續(xù)獲得資金凈流入，市場的做多力量明顯有所增強。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認的過程，尤其春節(jié)長假前股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來仍需時日加以治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。俄烏雙方轟炸升級戰(zhàn)爭偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以沖突升級外溢中東和紅海緊張局勢擴散危機四伏，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲決議聲明放棄了長期以來對利率可能進一步上升的提述，但委員會強調(diào)降息需要得到通脹下降的更多信心；美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，利率已經(jīng)接近峰值但在對通脹持續(xù)向2%邁進有更多信心之前，降低目標區(qū)間是不合適的3月降息的可能性不大。繼去年8月惠譽下調(diào)美國信用評級之后，國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔憂預(yù)期上升；美債市場劇烈震蕩美元從高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動加大，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，新年伊始股指加速震蕩下行，幾大指數(shù)持續(xù)下挫并不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場信心遭受嚴厲重創(chuàng)。節(jié)前股指在利好政策影響下呈現(xiàn)出快速探底后的報復(fù)性上漲，股指連續(xù)回升成交量逐日增加，其中雙創(chuàng)指數(shù)的大幅上漲對市場人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用。上周股指延續(xù)節(jié)前反彈勢頭繼續(xù)震蕩回升并一舉收復(fù)中短期均線，市場的做多力量明顯增強。本周股指連續(xù)兩天強勢震蕩整理，成交量始終處于萬億上方顯示出多空之間分歧逐步開始顯現(xiàn)，尤其上周開始股指的上升斜率開始趨緩，表明市場的做多能量有所釋放。目前股指連續(xù)收復(fù)了中短期均線并切入到重要的半年線和五月均線阻力區(qū)，短期勢必會對股指的上行形成較大的反壓作用，特別是本周個股漲跌比持續(xù)回落表明市場的持續(xù)做多動能略顯不足。預(yù)期短期股指寬幅震蕩依然難以避免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏嚴格控制倉位精選個股操作。
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