>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：股指強(qiáng)勢(shì)震蕩上行，量能減少略顯不足-240223
| 上傳日期： |
2024/2/23 |
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來源： |
愛建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
侯英民 |
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周四滬深股指強(qiáng)勢(shì)震蕩上行，股指前市雙雙低開后即在AI概念帶領(lǐng)下快速收復(fù)當(dāng)日失地震蕩小幅回升，隨后煤炭資源的強(qiáng)勢(shì)反彈推動(dòng)股指進(jìn)一步上行，午后券商和石油板塊強(qiáng)勢(shì)拉升市場(chǎng)做多力量逐漸增加，臨近尾盤銀行和有色異動(dòng)再為股指上行增添助力，幾大股指均紅盤報(bào)收。全天AI概念國(guó)資云和煤炭板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)板塊輪番活躍切換節(jié)奏加快，盤中板塊熱點(diǎn)再現(xiàn)普漲格局，其中AI概念、煤炭和石油板塊表現(xiàn)活躍漲幅居前，個(gè)股漲多跌少漲停數(shù)量超100家。最終滬深兩市收盤均小幅上漲，全天兩市成交量0.82萬億急速減少，市場(chǎng)量?jī)r(jià)明顯背離做多力量略顯不足。
日前國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開“AI賦能產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專題推進(jìn)會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)中央企業(yè)要把發(fā)展人工智能放在全局工作中統(tǒng)籌謀劃，深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)煥新，加快布局和發(fā)展智能產(chǎn)業(yè)。要夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)底座，把主要資源集中投入到最需要、最有優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，加快建設(shè)一批智能算力中心，進(jìn)一步深化開放合作，更好發(fā)揮跨央企協(xié)同創(chuàng)新平臺(tái)作用。開展AI+專項(xiàng)行動(dòng)，強(qiáng)化需求牽引，加快重點(diǎn)行業(yè)賦能，構(gòu)建一批產(chǎn)業(yè)多模態(tài)優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)集，打造從基礎(chǔ)設(shè)施、算法工具、智能平臺(tái)到解決方案的大模型賦能產(chǎn)業(yè)生態(tài)。受消息影響AI概念和國(guó)資云概念備受市場(chǎng)追捧當(dāng)日開盤大漲表現(xiàn)活躍，前期表現(xiàn)一般的煤炭和醫(yī)藥等題材個(gè)股出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，同時(shí)大金融和中字頭權(quán)重股卷土重來，有效激發(fā)了市場(chǎng)的做多人氣，股指呈現(xiàn)快速回升走勢(shì)，板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)切換，市場(chǎng)信心呈現(xiàn)逐漸恢復(fù)的良好勢(shì)頭。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會(huì)等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)措施，落實(shí)國(guó)常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。措施針對(duì)性地指向了近期市場(chǎng)惡意做空的違法違規(guī)行為，有效地減少了市場(chǎng)的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解，各個(gè)指數(shù)型股票ETF持續(xù)獲得資金凈流入，市場(chǎng)的做多力量明顯有所增強(qiáng)。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但由于真正的市場(chǎng)底仍需要有一個(gè)反復(fù)磨練確認(rèn)的過程，尤其春節(jié)長(zhǎng)假前股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來仍需時(shí)日加以治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個(gè)常態(tài)特征。俄烏雙方轟炸升級(jí)戰(zhàn)爭(zhēng)偏向長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙趨于惡化，巴以沖突升級(jí)外溢中東和紅海緊張局勢(shì)擴(kuò)散危機(jī)四伏，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明放棄了長(zhǎng)期以來對(duì)利率可能進(jìn)一步上升的提述，但委員會(huì)強(qiáng)調(diào)降息需要得到通脹下降的更多信心；美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，利率已經(jīng)接近峰值但在對(duì)通脹持續(xù)向2%邁進(jìn)有更多信心之前，降低目標(biāo)區(qū)間是不合適的3月降息的可能性不大。繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)之后，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國(guó)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國(guó)國(guó)債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動(dòng)性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對(duì)未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場(chǎng)劇烈震蕩美元從高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，新年伊始股指加速震蕩下行，幾大指數(shù)持續(xù)下挫并不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)信心遭受嚴(yán)厲重創(chuàng)。節(jié)前股指在利好政策影響下呈現(xiàn)出快速探底后的報(bào)復(fù)性上漲，股指連續(xù)回升成交量逐日增加，其中雙創(chuàng)指數(shù)的大幅上漲對(duì)市場(chǎng)人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用。周一股指延續(xù)節(jié)前反彈勢(shì)頭繼續(xù)震蕩回升，周二股指強(qiáng)勢(shì)震蕩整理，周三股指沖高受阻但依然延續(xù)上升勢(shì)頭，市場(chǎng)信心逐級(jí)得以恢復(fù)和提振，周四股指延續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩上行但成交量明顯減少，表明市場(chǎng)的持續(xù)做多力量有所下降。目前股指連續(xù)收復(fù)了中短期均線并切入到重要的60天和半年線阻力區(qū)，尤其從周和月均線的排列狀況分析目前仍會(huì)對(duì)股指上行形成層層的反壓作用，因此股指上行的阻力將會(huì)逐步顯現(xiàn)，而板塊連續(xù)四天的普漲一般很難持續(xù)短期勢(shì)必面臨分化，尤其分時(shí)指標(biāo)乖離明顯偏大有技術(shù)性調(diào)整的要求，因此預(yù)期短期股指寬幅震蕩難以避免，密切關(guān)注人民幣匯率
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