>> 愛建證券-今日視點：股指蹦極巨幅震蕩，個股跌勢堪比股災(zāi)-240206
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2024/2/6 |
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愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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市場策略
股指蹦極巨幅震蕩，個股跌勢堪比股災(zāi)
周一滬深股指放量寬幅震蕩，股指前市低開后即出現(xiàn)快速下探，除了權(quán)重指數(shù)以外其余各大指數(shù)均再創(chuàng)年內(nèi)新低，午后保險銀行以及雙創(chuàng)指數(shù)中的權(quán)重股出現(xiàn)異動上漲，帶領(lǐng)股指快速回升并一度由綠翻紅，但市場這種刻意的維穩(wěn)拉升并沒有帶來更多的做多力量，最終指數(shù)無功而返再度小幅回落，只是跌幅較全天最低點略有收窄。盤中板塊熱點除了銀行板塊稍稍翻紅以外，其余板塊再現(xiàn)普跌局面，其中數(shù)據(jù)要素、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和通信軟件板塊整體表現(xiàn)較差跌幅居前，個股依然漲少跌多，跌停數(shù)量超2000家慘不忍睹。最終滬深兩市收盤均小幅下跌，全天兩市成交量0.87萬億明顯增加，多空爭奪激烈市場量價明顯背離。
近期雖然政策面暖風(fēng)頻吹，但在弱勢市場往往表現(xiàn)為利多當利空對待的狀況，尤其年前股指的報復(fù)性上漲至多空分界嶺后，后續(xù)的持續(xù)做多資金力量明顯減弱，股指新年以后就呈現(xiàn)出連續(xù)震蕩加速下行探底的走勢。春節(jié)長假日益臨近，穩(wěn)健投資者基本選擇落袋為安的規(guī)避風(fēng)險策略，市場的交投日趨減少短線投資情緒逐級下降，周一股指寬幅震蕩呈蹦極走勢，全天做空力量依然不減，股指加速下行除了權(quán)重指數(shù)以外其余各大指數(shù)再創(chuàng)多年新低，個股的連續(xù)殺跌堪比股災(zāi)，投資者信心盡失。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認的過程，尤其近階段股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來仍需時日加以治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。俄烏雙方轟炸升級戰(zhàn)爭偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以沖突升級外溢中東和紅海緊張局勢擴散升級危機四伏，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲決議聲明放棄了長期以來對利率可能進一步上升的提述，但委員會強調(diào)降息需要得到通脹下降的更多信心；美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，利率已經(jīng)接近峰值但在對通脹持續(xù)向2%邁進有更多信心之前，降低目標區(qū)間是不合適的3月降息的可能性不大。繼去年8月惠譽下調(diào)美國信用評級之后，國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場劇烈震蕩美元從高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動加大，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，新年伊始股指延續(xù)弱勢加速震蕩下行，幾大指數(shù)持續(xù)下挫不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場信心盡失再度遭受重創(chuàng)。上周股指延續(xù)弱勢震蕩探底股指低點不斷下移，周一股指再度快速探底出現(xiàn)蹦極走勢，除了權(quán)重指數(shù)以外其余各大指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低，大部分個股跌幅慘不忍睹，成交量較上周五明顯放大，顯示出市場做空力量依然不減；不過有一點蹊蹺的就是當日權(quán)重指數(shù)和雙創(chuàng)指數(shù)收盤均以紅盤報收，但個股下跌數(shù)量卻有增無減，反應(yīng)出當日市場權(quán)重股和雙創(chuàng)指數(shù)中的權(quán)重股擔(dān)當了當日的做多力量，市場刻意維穩(wěn)的跡象極為明顯，而這種可以拉抬權(quán)重股維穩(wěn)實際反而是消耗了僅有的多方能量并為空方能量的積聚埋下隱患，因此對市場不具備實際的指導(dǎo)意義；結(jié)合日、周和月均線的空頭排列狀況目前仍對股指上行形成了層層的反壓作用。雖然股指連續(xù)下跌創(chuàng)新低后短期技術(shù)上隨時會有技術(shù)性反彈，但隨著春節(jié)長假臨近投資者規(guī)避風(fēng)險的意愿也與日俱增，因此預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩概率較大，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏嚴格控制倉位精選個股操作。
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