>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：股指延續(xù)震蕩反彈，節(jié)前多空分歧加大-240208
| 上傳日期： |
2024/2/8 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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周三滬深股指延續(xù)前一天的震蕩回升勢頭，股指前市平開后即在前一天收盤指數(shù)上方震蕩徘徊，全天稀土永磁板塊集體大漲表現(xiàn)強(qiáng)勢，中字頭和新能源板塊整體反彈，相比較小市值個股整體偏弱，多空雙方你爭我奪互不相讓。盤中板塊熱點(diǎn)開始分化，其中稀土永磁、能源金屬和證券板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，房地產(chǎn)、裝修建材和環(huán)保板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個股跌多漲少。最終滬深兩市收盤均小幅上漲，其中代表人氣的雙創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)略強(qiáng)，全天兩市成交量1.02萬億增加超一成，多空爭奪激烈分歧明顯加大。
近期政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)措施，落實(shí)國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。措施針對性地指向了近期市場惡意做空的違法違規(guī)行為，有效地減少了市場的做空力量，投資者崩潰的情緒得以緩解，各個指數(shù)型股票ETF持續(xù)獲得資金凈流入，市場的做多力量明顯有所增加。周三股指延續(xù)周二的強(qiáng)勁回升勢頭繼續(xù)震蕩反彈，成交量重回萬億市場活躍度快速提升，但鑒于春節(jié)長假臨近，穩(wěn)健投資者基本選擇落袋為安的規(guī)避風(fēng)險策略，因此市場主動性持續(xù)做多的力量仍有待關(guān)注。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認(rèn)的過程，尤其近階段股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來仍需時日加以治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。俄烏雙方轟炸升級戰(zhàn)爭偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以沖突升級外溢中東和紅海緊張局勢擴(kuò)散升級危機(jī)四伏，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲決議聲明放棄了長期以來對利率可能進(jìn)一步上升的提述，但委員會強(qiáng)調(diào)降息需要得到通脹下降的更多信心；美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，利率已經(jīng)接近峰值但在對通脹持續(xù)向2%邁進(jìn)有更多信心之前，降低目標(biāo)區(qū)間是不合適的3月降息的可能性不大。繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級之后，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經(jīng)濟(jì)未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場劇烈震蕩美元從高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動加大，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，新年伊始股指延續(xù)弱勢加速震蕩下行，幾大指數(shù)持續(xù)下挫不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場信心盡失再度遭受重創(chuàng)。上周股指延續(xù)弱勢震蕩探底股指低點(diǎn)不斷下移，周一股指再度快速探底出現(xiàn)蹦極走勢，除了權(quán)重指數(shù)以外其余各大指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低，大部分個股跌幅慘不忍睹，周二股指低開走高在利好消息刺激下出現(xiàn)報復(fù)性上漲，股指大幅回升成交量略有增加，其中雙創(chuàng)指數(shù)的大幅上漲對市場人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用，周三股指延續(xù)震蕩反彈成交量明顯放大重回萬億，不過幾大股指雖然均以上漲報收但個股上漲數(shù)量還是明顯少于下跌數(shù)量，表明多空雙方分歧明顯加大。春節(jié)長假僅剩一個交易日，投資者節(jié)日規(guī)避風(fēng)險的意愿也會與日俱增，因此節(jié)前短期持續(xù)做多的力量仍有待進(jìn)一步關(guān)注，目前股指已切入到多空分界嶺附近上檔壓力會逐步顯現(xiàn)，結(jié)合周和月均線的空頭排列狀況目前仍將對股指上行形成了層層的反壓作用，因此股指在連續(xù)下跌創(chuàng)新低后出現(xiàn)報復(fù)性上漲仍還是屬于超跌技術(shù)性反彈的范疇，預(yù)期短期股指寬幅震蕩概率較大，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏嚴(yán)格控制倉位精選個股操作。
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