>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：終結(jié)持續(xù)下跌頹勢(shì)，政策連續(xù)鼓勵(lì)做多-240207
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2024/2/7 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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周二滬深股指低開(kāi)走高震蕩大幅回升，股指前市低開(kāi)后即在生物醫(yī)藥和能源金屬板塊的帶領(lǐng)下快速震蕩上行，午后受證監(jiān)會(huì)明確暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模的利好刺激，股指在大金融板塊的帶領(lǐng)下快速拉升至全天高位，其余板塊熱點(diǎn)也紛紛跟隨輪番回升，市場(chǎng)做多力量明顯增強(qiáng)。盤(pán)中板塊熱點(diǎn)除了房地產(chǎn)、商業(yè)百貨和教育板塊稍稍翻綠以外，其余板塊出現(xiàn)普漲格局，其中生物醫(yī)藥、能源鋰電、證券和半導(dǎo)體板塊整體表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，個(gè)股上漲數(shù)量明顯增多。最終滬深兩市收盤(pán)均大幅上漲，其中代表人氣的雙創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲超6%，全天兩市成交量0.92萬(wàn)億略有增加，多空爭(zhēng)奪激烈，股指持續(xù)下跌的頹勢(shì)得以終結(jié)。
近期政策面暖風(fēng)頻吹央行、證監(jiān)會(huì)等部門(mén)持續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)措施，落實(shí)國(guó)常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。日前中央?yún)R金公司表示充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。當(dāng)日午間證監(jiān)會(huì)又公布了對(duì)融券業(yè)務(wù)提出三方面進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的措施：一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；二是要求證券公司加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易(變相T+0交易)的投資者提供融券；三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，我會(huì)將依法打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行?？梢园l(fā)現(xiàn)連續(xù)不斷的政策均針對(duì)性地指向了近期市場(chǎng)惡意做空的違法違規(guī)行為，此舉勢(shì)必有效減少市場(chǎng)的做空力量，投資者崩潰的情緒得以緩解，市場(chǎng)的做多信心有所提振。但鑒于春節(jié)長(zhǎng)假臨近，穩(wěn)健投資者基本選擇落袋為安的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)策略，因此周二股指雖然低開(kāi)走高但可以發(fā)現(xiàn)后市股指一步到位后基本在當(dāng)日高點(diǎn)附近震蕩徘徊，市場(chǎng)主動(dòng)性持續(xù)做多的力量相對(duì)有限，市場(chǎng)投資者更多的還是表現(xiàn)謹(jǐn)慎采取了當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易的策略；值得慶幸的是多方終于在節(jié)前抑制住了股指持續(xù)下跌的勢(shì)頭，投資者信心盡失的情緒有所緩解。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但由于真正的市場(chǎng)底仍需要有一個(gè)反復(fù)磨練確認(rèn)的過(guò)程，尤其近階段股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來(lái)仍需時(shí)日加以治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個(gè)常態(tài)特征。俄烏雙方轟炸升級(jí)戰(zhàn)爭(zhēng)偏向長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙趨于惡化，巴以沖突升級(jí)外溢中東和紅海緊張局勢(shì)擴(kuò)散升級(jí)危機(jī)四伏，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明放棄了長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)利率可能進(jìn)一步上升的提述，但委員會(huì)強(qiáng)調(diào)降息需要得到通脹下降的更多信心；美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，利率已經(jīng)接近峰值但在對(duì)通脹持續(xù)向2%邁進(jìn)有更多信心之前，降低目標(biāo)區(qū)間是不合適的3月降息的可能性不大。繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)之后，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國(guó)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國(guó)國(guó)債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動(dòng)性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場(chǎng)劇烈震蕩美元從高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，新年伊始股指延續(xù)弱勢(shì)加速震蕩下行，幾大指數(shù)持續(xù)下挫不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)信心盡失再度遭受重創(chuàng)。上周股指延續(xù)弱勢(shì)震蕩探底股指低點(diǎn)不斷下移，周一股指再度快速探底出現(xiàn)蹦極走勢(shì)，除了權(quán)重指數(shù)以外其余各大指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低，大部分個(gè)股跌幅慘不忍睹，周二股指低開(kāi)走高在利好消息刺激下出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，股指大幅回升成交量略有增加，其中雙創(chuàng)指數(shù)的大幅上漲對(duì)市場(chǎng)人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用。考慮到春節(jié)長(zhǎng)假僅有兩個(gè)交易日，投資者節(jié)日規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意愿也會(huì)與日俱增，因此節(jié)前短期持續(xù)做多的力量仍有待進(jìn)一步關(guān)注，雖然周二股指收復(fù)了日線的短期均線，但結(jié)合周和月均線的空頭排列狀況目前仍將會(huì)對(duì)股指上行
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