>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指寬幅震蕩整理，做多動(dòng)能明顯減少-240221
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2024/2/21 |
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愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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市場(chǎng)策略
股指寬幅震蕩整理做多動(dòng)能明顯減少
周二滬深股指低開(kāi)走高寬幅震蕩整理，股指前市雙雙低開(kāi)后即在醫(yī)藥和房地產(chǎn)板塊Sora概念的帶領(lǐng)下震蕩小幅回升，全天Sora概念和減肥藥集體大漲表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，午后券商銀行和上海本地股出現(xiàn)異動(dòng)帶領(lǐng)股指進(jìn)一步回升，臨近尾盤(pán)芯片板塊活躍幾大股指均收復(fù)當(dāng)日失地，市場(chǎng)板塊輪番活躍切換較快。盤(pán)中板塊熱點(diǎn)除了保險(xiǎn)、船舶制造和釀酒板塊略有下跌以外再現(xiàn)普漲格局，其中Sora概念、中藥和數(shù)據(jù)要素板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，個(gè)股漲多跌少漲停數(shù)量超100家。最終滬深兩市收盤(pán)均微幅上漲，但代表人氣的雙創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)差強(qiáng)人意全天翻綠，尤其全天兩市成交量0.78萬(wàn)億快速減少，市場(chǎng)量?jī)r(jià)連續(xù)兩天出現(xiàn)背離跡象。
周二央行將1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)維持在3.45%不變，5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)從4.20%下調(diào)至3.95%。5年期LPR調(diào)降幅度空前且5年期LPR調(diào)降而1年期LPR不變、LPR與MLF的不同步降息均屬歷史罕見(jiàn)，此舉將有利于進(jìn)一步促進(jìn)投資和消費(fèi)，有效支持經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升的向好勢(shì)頭，保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理的支持力度，并又兼顧了內(nèi)外均衡，提高應(yīng)對(duì)外部沖擊的韌性與政策的自主空間。受消息影響房地產(chǎn)板塊全天表現(xiàn)略強(qiáng)，同時(shí)Sora概念繼續(xù)受到市場(chǎng)追捧表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，國(guó)企改革和醫(yī)藥的卷土重來(lái)均對(duì)多方帶來(lái)了些許信心提振，當(dāng)日股指順勢(shì)走出了低開(kāi)走高的強(qiáng)勢(shì)震蕩走勢(shì)。春節(jié)長(zhǎng)假之前政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會(huì)等部門(mén)持續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)措施，落實(shí)國(guó)常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。措施針對(duì)性地指向了近期市場(chǎng)惡意做空的違法違規(guī)行為，有效地減少了市場(chǎng)的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以緩解，各個(gè)指數(shù)型股票ETF持續(xù)獲得資金凈流入，市場(chǎng)的做多力量明顯有所增加。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但由于真正的市場(chǎng)底仍需要有一個(gè)反復(fù)磨練確認(rèn)的過(guò)程，尤其春節(jié)長(zhǎng)假前股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失未來(lái)仍需時(shí)日加以治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個(gè)常態(tài)特征。俄烏雙方轟炸升級(jí)戰(zhàn)爭(zhēng)偏向長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙趨于惡化，巴以沖突升級(jí)外溢中東和紅海緊張局勢(shì)擴(kuò)散危機(jī)四伏，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜
美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明放棄了長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)利率可能進(jìn)一步上升的提述，但委員會(huì)強(qiáng)調(diào)降息需要得到通脹下降的更多信心；美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，利率已經(jīng)接近峰值但在對(duì)通脹持續(xù)向2%邁進(jìn)有更多信心之前，降低目標(biāo)區(qū)間是不合適的3月降息的可能性不大。繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)之后，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國(guó)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國(guó)國(guó)債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動(dòng)性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場(chǎng)劇烈震蕩美元從高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，新年伊始股指加速震蕩下行，幾大指數(shù)持續(xù)下挫并不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)信心遭受?chē)?yán)厲重創(chuàng)。節(jié)前股指在利好政策影響下呈現(xiàn)出快速探底后的報(bào)復(fù)性上漲，股指連續(xù)回升成交量駐日增加，其中雙創(chuàng)指數(shù)的大幅上漲對(duì)市場(chǎng)人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用。周一股指延續(xù)節(jié)前反彈勢(shì)頭繼續(xù)震蕩回升，周二股指強(qiáng)勢(shì)震蕩整理，股指連續(xù)收復(fù)了短期均線和多空分界嶺到達(dá)10周均線附近，但成交量持續(xù)萎縮連續(xù)兩天出現(xiàn)量?jī)r(jià)背離應(yīng)引起重視，尤其股指進(jìn)入到重要的60天線阻力區(qū)上檔壓力會(huì)逐步顯現(xiàn)，畢竟從周和月均線的空頭排列狀況分析目前仍會(huì)對(duì)股指上行形成層層的反壓作用，而板塊的普漲一般也很難持續(xù)短期勢(shì)必面臨分化，預(yù)期短期股指寬幅震蕩或難以避免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏嚴(yán)格控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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