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研究結(jié)論
　　3月11日-3月15日，上證綜指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲+0.28%、+0.71%、+4.25%。滬深300指數(shù)的市盈率為11.53倍，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6.35%。北上資金流入328.20億元，創(chuàng)出1月末以來流入量新高。中國十年期國債收益率為2.3%。汽車、消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料行業(yè)漲幅居前，煤炭、石油石化、家電行業(yè)表現(xiàn)墊底。
　　證監(jiān)會表明，嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)。嚴(yán)禁以圈錢為目的盲目謀求上市、過度融資，對財(cái)務(wù)造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為，綜合考慮二級市場承受能力；加強(qiáng)上市公司監(jiān)管。將減持與上市公司破凈、破發(fā)、分紅等適當(dāng)掛鉤，加強(qiáng)現(xiàn)金分紅監(jiān)管，推動優(yōu)質(zhì)上市公司積極開展股份回購。
　　全面防范繞道減持：一是明確離婚、控股股東解散等情形的減持規(guī)則。二是明確股票質(zhì)押平倉、贈與等方式的減持規(guī)則。三是禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標(biāo)的物的衍生品交易，禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借，限售股股東融券賣出。
　　激發(fā)上市公司回報(bào)投資者的意識：證監(jiān)會下一步要制定上市公司市值管理指引，讓主要指數(shù)成份股公司更加自覺地回報(bào)投資者。還要推動相關(guān)部門把上市公司提升投資價(jià)值工作、市值管理工作納入內(nèi)外部考核評價(jià)體系。此外，對于“破凈”的公司，也要督促他們提出改善投資價(jià)值的舉措。
　　推動更多上市公司分紅回購：督促多年不分紅或者分紅極少的公司進(jìn)行分紅，推動績優(yōu)的公司實(shí)施一年多次分紅，引導(dǎo)和支持更多上市公司回購股份，并且鼓勵回購注銷。
　　支持公司夯實(shí)基本面：支持上市公司并購重組，包括鼓勵上市公司運(yùn)用股權(quán)激勵等資本市場的工具來提升他們的業(yè)績，做優(yōu)做強(qiáng)。并督促上市公司加強(qiáng)和投資者的溝通。
　　國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤表示，當(dāng)前我國金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，金融安全的基本盤非常穩(wěn)固，可以抵御風(fēng)險(xiǎn)的家底非常堅(jiān)實(shí)。目前正研究以金融資產(chǎn)投資公司為平臺，進(jìn)一步擴(kuò)大股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，加大對科創(chuàng)企業(yè)的支持力度。
　　整體來看，監(jiān)管層出臺并研究有利于金融市場長期健康發(fā)展的政策，鼓勵上市公司分紅、回購注銷、市值管理等對股票市場的上漲有著積極的作用。
　　對于A股市場，我們繼續(xù)維持“政策打開A股中期上漲通道”的觀點(diǎn)，看多上漲至今年下半年三季度。
　　本周成長板塊相對較強(qiáng)，這幾周的上漲使得成長股得以修復(fù)。以上證50和滬深300為主的指數(shù)維持中長期優(yōu)勢。成長股短期有優(yōu)勢，仍有反彈空間。行業(yè)配置方面，中長期以高分紅低估值為板塊為主，短期以成長股為主?？春眯袠I(yè)主要為：
　?。?）中上游行業(yè)：石油石化、煤炭、有色金屬、鋼鐵、貴金屬、機(jī)械；
　　（2）消費(fèi)行業(yè)：食品飲料、白色家電、商用車；
　?。?）金融和公共行業(yè)：銀行、電力及公用事業(yè)；
　?。?）主題：工業(yè)母機(jī)、機(jī)器人等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期；二、“穩(wěn)增長”政策推進(jìn)不及預(yù)期。